【财讯】修正菲利普斯曲线

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修正菲尔普斯曲线，引入预期概念，提出通货膨胀不仅取决于失业水平，还取决于公司和家庭的价格和工资上涨速度的预期。 这个预期理论对包括中央银行家在内的政策决定者产生了很大的影响。

10月9日，瑞典皇家科学院在斯德哥尔摩宣布，他是就业和增长理论的著名代表人物，现年73岁的美国哥伦比亚大学教授埃德蒙·菲尔普斯获得了本年度的诺贝尔经济学奖。 其理由是在通货膨胀预测和失业相互影响理论方面取得的成果。 他是自1999年以来第一位单独获得诺贝尔经济学奖的学者。 10日，接受记者采访的中国社会科学院和中国银行专家说，除了在宏观经济学研究中率先引入微观分解外，菲尔普斯的预测理论对包括中央银行家在内的决策者产生了巨大影响。

20世纪60年代，菲尔普斯的工作修正了早期就业理论著名的“菲利普斯曲线”。 根据这条曲线，失业和通货膨胀之间有稳定的关系，失业率下降，工资增加加速。 20世纪60年代的政治家们认为可以从曲线中选择可接受的失业和通货膨胀水平。 如果有偏差，可以通过调整税金、公共支出、利率等来微调经济。 菲尔普斯修正了“菲利普斯曲线”，引入了预期的概念。 他提出通货膨胀不仅取决于失业水平，还取决于公司和家庭对价格和工资上涨速度的期待。 他的理论是联邦储备系统和其他中央银行对通货膨胀越来越警惕。

菲尔普斯在获奖那天接受外国记者采访时说，他的理论一定改变了他对通货膨胀和失业的想法，对各种政府政策的优点和价格观点产生了很大的影响。 他说现在不应该实施宽松的货币政策，但在20世纪60年代中期，他说当他开始建立上述理论时，实施宽松的货币政策是有效的。 最近，菲尔普斯关注联邦储备系统政策制定者能否制定特定的通货膨胀目标水平，为实现这个目标而努力。 他表示过对通货膨胀目标制的好感。

20世纪70年代第二位诺贝尔经济学奖获得者保罗·塞缪尔森教授说菲尔普斯的工作塑造了现代中央银行家的思想。 “今天众所周知，多亏了菲尔普斯的工作，人们不能只提高工资就把失业率降低到极端的限度。 因为那会变得不好”。

其实，去年获得诺贝尔经济学奖的两位学者也是因为在预期理论方面有很大的创见而获奖的。 事实上，从技术上或思想上的创新来说，菲尔普斯在时间上比这两个人早。 中国社会科学研究院金融研究所银行研究室主任曾刚博士告诉记者，预计实际上菲尔普斯将于2003年获奖。 这是因为如果他把微观主体的行为引入宏观经济学研究中，宏观经济学研究相对接近现实，具有可操作性。 他开辟了新的方向，后来很多人沿着这个方向研究了很多新的东西。 他认为菲尔普斯的贡献和1994年获得诺贝尔经济学奖的卢卡斯几乎一样，主要在于宏观经济学的微观基础研究。 菲尔普斯的研究产生了广泛的影响，改变了今后宏观经济学的快速发展路径，目前微观分解已广泛应用于宏观研究。 微观期待影响宏观行动，因此政策主体必须重视人们的期待。

“以前的宏观经济学研究和微观经济学是分别的，缺乏微观基础。 宏观经济学研究一个现象时没有证明人们为什么总体上表现出这样的行为。 菲尔普斯和卢卡斯研究的意义曾经是开始在宏观经济学中引入微观分解，为宏观经济学奠定了微观基础”。

中国银行全球金融市场部高级分析师方明博士告诉记者，菲尔普斯这次获奖只是以下因素:首先，他对历史数据的研究有经验总结。 其次，经过研究他得出了通货膨胀和失业不是完全相反的关系的结论，进行了合理的说明。 方明认为，在宏观政策的制定和执行过程中，菲尔普斯的理论发挥了一定的作用，联邦储备系统前主席格林斯潘一直重视通货膨胀预测的作用。

关于菲尔普斯的预想理论对中国政策决定的影响，方明说，人是动态的，有思考力的，其经济行为反映在环境中，这种反映可以归纳为预想。 对中国这样市场化快速发展程度比较低的快速发展中经济体来说，预期的作用不可小视。 比较房价上涨的期待，我们应该采取什么样的宏观经济政策等，对中国的政策决定者很重视意义。 当然，预期的作用也在特定范围内。