李大霄：明天A股股市应该开门红 会有历史上最长牛市

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中新网1月3日电据经济之声《交易真实》报道，英国大学证券研究所所长李大霄做客《交易真实》，展望2013年市场形势。

前天，美国国会在最后一刻通过了避免财政悬崖的协议，随后美国股市开盘越来越高，导致所有亚太股指全线上涨。昨日，香港股市上涨近3%。这个良好的开端会让a股投资者在2013年1月甚至更长一段时间内逐渐乐观吗？

李大霄:美国在2013年向全球金融市场发送了第一个大礼包。财政悬崖法案的通过为美国股市和全球金融市场带来了一个非常好的开端。亚太地区、欧洲和美国股市反应非常好。在这种氛围下，a股有一个好的开始应该是一个高概率的事件。目前还不知道它们会上升多少，但总的来说，这是一个继续上升的高概率事件。

2008年后，证券公司自营市场、基金公司新一轮投资计划等机构也将启动，由此带来一个良好的开端，这也是一个动力。第二个因素是，美国的财政悬崖已经解决。第三个因素是春节期间房地产数据非常好，这是一个导火索。

股票投资者最大的弱点是，在经历了五年的熊市后，许多人忘记了股票除了下跌之外还会上涨，所以如果上涨一点，他们就会恐慌。在这一轮行情中，我认为它仍然非常健康。所有上升的东西都是好东西。它只从4倍增加到5倍。你害怕什么？从蓝筹股的估值水平来看，它处于同样极低的水平，现在只是一次复苏。是否存在风险取决于是否存在泡沫。到目前为止，蓝筹股的上涨已经是旱地葱的上涨，这是完全健康的。它只是在被低估的印度媒体协会中闪耀了一点点，而且在未来它将闪耀光芒。

李大霄老师曾经提出过这个观点。a股可能迎来历史上最长的牛市。我们应该如何解释它？

李大霄:首先，这可能需要很长时间。首先，在经历了历史上最长的五年调整后，我们带来了估值水平。蓝筹股的估值水平是历史上的最低起点，是pe水平的10倍。由此判断，它也可能有最长的历史。

最重要的一点，这一次最长的判断，是它第一次在80%循环比的条件下提出来的。最初，牛市的起点是大约30%的自循环。之前的牛市被国有股票的全面流通所抹去。在高点之后，当国有股减持时，市场见顶。这次是在大多数蓝筹股全流通的情况下提出来的，这是一个重要的逻辑，我会长期乐观，因为全流通后，过度泡沫的可能性相对较低，并且有双向交易机制，可以稳定过度风险偏离。在这种情况下，有可能改变多头和空头的历史，也有可能进入稍长的牛市。

另一个原因更重要。过去，牛市的起点只是少数公司的牛市，国民经济的主体并没有完全上升；但这次不同了。经过这么多年的发展，国民经济的主体已经基本完成上市，包括中国工商银行(601398)、中国银行(601988)、中国建设银行(601939)、农业银行(601288)、中石油(601857)、中石化(600028)和中国，这在历史上从来没有发生过。这些大家伙可能分享中国大多数经济实体在未来市场发展中的成就，也就是说，证券市场的繁荣可能影响中国经济的繁荣。过去，牛市占国内生产总值的20%和30%。这一次，我们的比率是50%，这是历史上牛市的最高起点比率。因此，我推断这可能是历史上最长的牛市。另一个推论是，中国经济可能会进入一个相对较长的中速发展和转型时期，以及一个优质无水的增长时期。