陈操：关注一季报业绩预期引发的结构性机会

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经证券时报网财经法庭认证的深圳市新兰德证券投资咨询有限公司首席分析师曹琛认为，从中线来看，市场将继续疲软波动，其运行区间大致在2150点至2350点之间。在实际操作中，我们不应该期待系统性上涨的时机，而应该关注第一季度个股表现预期带来的结构性机会。

原文如下:

受国际金价和美国股市大幅下跌的影响，两市周二再次大幅低开，黄金等周期性资源类股明显受挫。与此同时，水泥、房地产、券商等权重板块表现强劲，在一定程度上稳定了股指的下行趋势，成为午后逐渐回升的主要动力。这里需要提醒的是，水泥等权重的强劲表现主要受宏观经济数据中“固定资产投资仍保持在20%以上的高水平”这一消息的影响，但这种影响实际上仍有待观察。与此形成鲜明对比的是，传统意义上a股的领先指标——大宗商品市场的下跌，从另一个方面表明，中长期而言，股指仍远未出现“底部”。综上所述，我们对市场的判断仍然是以前的观点:从中线来看，它将继续疲软和波动，其运行区间大致在2150点至2350点之间。因此，在实际操作中，我们不应期待系统性上涨机会的到来，而应关注第一季度个股表现预期引发的结构性机会。这种变化已经在不久的将来得到充分证明。

我们担心疲弱的经济复苏与当前宏观调控政策之间的矛盾，尤其是对房地产行业和影子银行的监管，将导致未来增长的不确定性加大？基于这种关注，我今天想补充另一个有关信心的讨论，就是投资者应该如何尽快对未来的经济趋势和政策发展有足够的信心？对此，我们首先以习主席在博鳌论坛上提出的“中国经济将继续保持快速增长”为切入点。事实上，这也很简单，那就是我们朝着这个目标共同努力，并在货币政策中发挥良好的作用。财政政策、银行和股票市场之间的协同作用只能解决经济增长的问题，而根植于此基础上的所有其他问题都可以得到解决，但同时也不是简单的，即如何发挥这种协同作用，这对于投资者来说，可能是一个无奈而又必要的选择，只能静观政策变化引起的市场变化。在这一等待过程中，现在最需要关注的是第一季度个股表现预期所带来的个股风险和机会，这一点在近期已经得到充分展现。