丹尼尔·勒布：爱“找茬”的对冲基金一哥

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他是一个“尖刀嘴”，在华尔街名声不一。他曾让雅虎前首席执行官蒙羞。他被认可为“狗嘴里的象牙”，但他也是少数几个能跑赢市场的对冲基金之一。他就是对冲基金“第三点”的创始人兼首席执行官丹尼尔·勒布。

根据汇丰控股5月28日发布的截至24日的一周对冲基金业绩报告，对冲基金连续五年表现逊于S&P 500指数基金，大多数大牌基金都未能扭转局面。然而，勒布的对冲基金以24.10%的年回报率超过了S&P 500指数基金，从而捍卫了对冲基金的称号。

对冲基金业绩冠军

根据汇丰的数据，截至3月31日，今年第一季度，全球知名对冲基金的表现普遍逊于市场，对冲基金的平均回报率约为3%，而同期S&P 500指数基金的回报率达到10%。根据高盛的数据，截至5月10日，对冲基金今年的平均回报率仅为5.4%，低于S&P 500指数基金15.4%的回报率。行业领袖是勒布的超基金，截至3月底的回报率为13.3%。

根据第三个数据，今年第一季度，对该基金业绩贡献最大的是雅虎股票。目前，雅虎的股票约占该基金头寸的19%。截至29日收盘，雅虎股价今年上涨了30%，第一季度上涨了20%。

第二大业绩驱动力是日本的宏观经济相关交易。勒布说:“2012年秋天，我们意识到安倍晋三领导的自民党更有可能成为执政党。”在首相竞选期间，安倍发表了一系列声明，强调如果当选首相，他将实施大规模的经济刺激措施。作为回应，我们建立了一个投资组合和头寸，一旦安倍上台，日元将大幅贬值，日本股市将强劲反弹。”

根据截至3月31日提交给美国证券交易委员会的第三季度报告，该基金在本季度的新头寸包括:英属维尔京群岛媒体公司(vmed)、蒂芙尼、美国阿纳达科石油集团(apc)、热电费希尔科学技术公司(tmo)和独立天然气矿商卡博特油气公司(cog)。被减持的股票包括雅虎！美国国际集团、新闻集团、墨菲石油公司和德尔福汽车公司。此外，在第三季度，独立的美国炼油商Tesauro石油公司(tso)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、加拿大石油公司Nexen (nxy)、赛门铁克(Symantec)(amzn)、美国营养和健康产品直销公司康宝莱(Herbalife)(hlf)、美国基因测序公司illumina(ilmn)和可口可乐(Coca-Cola)被清除。

其中，最引人注目的一点是康宝莱和摩根士丹利的第三次清仓。去年12月，另一家对冲基金巨头威廉·阿克曼(wilhelm ackermann)将康宝莱斥为庞氏骗局，并公开宣布空公司的目标价为零。康宝莱股价在4个交易日内暴跌38%。此外，第三点此前持有摩根士丹利780万股，价值约1.5亿美元。勒布今年1月预测，如果摩根士丹利继续升级其财富管理业务，并整顿其固定收益部门，其股价将上涨近一倍。今年第一季度，摩根士丹利的股价上涨了15%，远低于勒布的预期。

“极端分子”喜欢“挑毛病”

目前，勒布在2013年福布斯全球亿万富翁排行榜上排名第974位，净资产为15亿美元。勒布是一个狂热的冲浪者和瑜伽爱好者。2004年，他嫁给了一位名叫玛格丽特·曼泽的瑜伽教练。

1983年，勒布获得了哥伦比亚大学的经济学学士学位。同年，由于投资失误，损失了近12万美元。大学毕业后，勒布以股票分析师的身份加入华平投资集团，然后转到杰弗里公司担任分析师，然后成为花旗债券部的销售员。经过多年在金融行业的摸索，勒布建立了广泛的关系网。1995年，他在新泽西成立了第三基金。目前，公司管理的资产约为130亿美元。

勒布因严厉批评上市公司的高管和董事而闻名于业内，被称为华尔街的“极端分子”。业内人士认为，对冲基金行业的第三个突出表现与勒布的个人风格密不可分。Loeb经常以书信的方式直接攻击上市公司的高管，迫使公司进行管理改革，间接抬高公司的股价。勒布给美国明星燃气公司(American Star Gas Company)首席执行官埃里克塞文(Eric Severn)写了一封信，指责后者管理不善，并讽刺地说，他“应该退休后去汉普顿的海边别墅，在那里他可以打网球或喝酒，还可以和名人聊天。”塞文最终放弃了首席执行官的职位。

勒布的投资方法也被认为是“极端的”。他拥有高度集中的资产，是许多公司的前十大股东。勒布不同意这一点。“我不激进。我有能力识别价值被低估的资产，无论是危机垃圾债券还是小盘股。”其他人认为勒布生来就是做空.的对于总是喜欢“挑毛病”的勒布来说，找到有问题的公司并不难。

“改变血液”雅虎拆分索尼

自2011年收购雅虎股份以来，勒布一直对雅虎董事会的能力不满。去年3月，勒布致信时任雅虎首席执行官的斯科特·汤普森，称他将正式发起对雅虎代理权的争议。勒布说，他觉得雅虎忽视了他关于选择董事会的建议，这阻碍了他帮助雅虎恢复成为一个“伟大公司”的进程。勒布热情洋溢地写道:“斯科特，你现在还不算太晚，应该采取果断行动，避免发动一场代理人战争。”如果您邀请我们，我们将为公司董事会带来雅虎目前急需的强大股东支持、领先的公司治理、一流的重组能力和有效的媒体推荐。此外，你将避免与公司最大的外部股东发生不必要的战争。你似乎有很多战斗要打。”

然后在五月，汤普森被指控在他的学历上撒谎。汤普森在石山学院获得了商业管理科学学士学位，直到1983年，也就是毕业后的第四年，石山学院才授予他计算机科学学士学位，这与雅虎向监管机构提交的文件和网站介绍不一致。是勒布揭露了这件事。之后，汤普森迅速下台。7月，刚刚从谷歌辞职的玛丽莎·梅耶尔(marissa mayer)出任雅虎首席执行官。

一年后，勒布将大炮对准了索尼。勒布是索尼的最大股东之一，持有该公司6.5%的股份，价值约1150亿日元。

今年5月，勒布公开致信索尼总裁兼首席执行官平井一夫，呼吁索尼通过ipo拆分娱乐部门。勒布表示，娱乐业务是索尼的“隐形宝石”，该部门的ipo可以为索尼的电子产品业务提供资金，预计该公司的股价将上涨60%。

然而，索尼断然拒绝了勒布的提议。索尼表示，娱乐业务是公司重要的利润贡献部门，不会出售。索尼专注于通过实施电子业务的复兴和增长计划为股东创造价值，并将进一步巩固娱乐和金融服务业务的稳定基础。