招行告别马蔚华时代 田惠宇有望接任

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自1999年以来，马魏华一直担任招商银行(600036)行长

建行北京分行行长田惠宇

马魏华辞职的谣言得到了证实。5月8日，招商银行(600036)正式宣布，现任行长马魏华将辞去总行党委书记一职，由中国建设银行(601939)零售业务总监、北京分行行长田惠宇接任。完成相应程序后，田惠宇有望出任招商银行行长。在马魏华主政的近15年时间里，招商银行先后在mainland China和香港完成了两次上市，并通过收购国内外公认的永隆银行走向国际。事实上，许多投资者和分析师也对新总统充满期待。然而，在短期内取得突出成绩也有一些困难。

成功实现两个列表

尽管马魏华曾是一家监管机构的官员，但他以优异的成绩完成了银行家身份的转变，被业界视为具有市场意识的改革家，为中国银行的改革和转型树立了标杆(601988)。在担任招商银行行长近十五年的时间里，他推动了两次转型，完成了在mainland China和香港的上市，实现了招商银行的网络化、资本市场化和管理国际化。

1999年，时任中国人民银行海南省分行行长的马魏华来到招商银行担任行长。当时，由于离岸业务和亚洲金融危机的影响，招商银行的不良贷款率高达19.55%。马魏华上任后，于2001年12月31日迅速将不良贷款比例降至10.25%，逐步建立了现代商业银行的风险管理体系。马魏华还建立了由“一卡一网”带动的技术领先银行的优势，扼杀了银行业的一条血路。随着业绩的大幅增长，招商银行于2002年成功登陆a股市场，初步解决了资本发展的瓶颈问题。

在银行追逐大客户的时代，为了让中小银行招商银行走出困境，马魏华决定以零售业务为战略，开始转型。招商银行完成这一转型后，零售业务占比超过30%，中小企业占比接近50%，中间业务收入占比超过21%。

第二个转变需要继续

对于这种新旧交替，市场普遍关注的是第二次转型能否持续，这也是马魏华在任期间没有完成的遗憾。

虽然取得了不错的成绩，但面对日益严格的资本约束和日益激烈的同行业竞争，马魏华意识到，随着风险文化深入人心，问题也随之出现，即招商银行的风险偏好越来越低，定价能力越来越弱，甚至只注重风险而不注重效益。2009年开始第二次转型，希望“低资本消耗下追求最高回报率”的理念最终成为招商银行的企业文化，并在三至五年内取得成效。

第二次转型对招商银行的重要性不言而喻。一些市场分析师指出，近年来，招商银行在风险容忍度方面较为保守，这使得其定价权很快被民生等后起之秀所取代。虽然零售业务具有先发优势，但在金融脱媒的背景下，低债务成本难以维持，必须通过资产侧的高定价来弥补。近两年来，招商银行在银行业的估值溢价已逐渐消失，能否在未来加快二次转型成为估值改善的关键。

最近，长期被视为银行股龙头的招商银行表现不如民生银行(600016)，反映出市场对其关注度的下降。在最近发布的分析报告中，许多分析师对招商银行的经营业绩发表了“平淡”和“过于稳定”的看法。

其中，推动第二次转型并不容易。马魏华曾告诉《中国证券报》记者，“追求发展规模和速度的理念在行业中根深蒂固”，第二次转型仍有一个过程要深入人心。有必要相应地改革机制。为此，招商银行推进了支行的职能改革，希望形成具有中国银行业特色的条块分割、矩阵式管理。也就是说，大规模的企业客户将逐渐被带回分支机构和总部。在未来，分行将只作为客户维护终端和信息终端，迫使他们把重点放在零售客户和小微企业。然而，在招商银行成长为今天这样的大银行后，很难在一夜之间推动业务转型和机构改革。一些市场分析师认为，尤其是高层人员变动的预期，明显影响了招商银行二次转型的推进。

新领导人抱有很高的希望

据《中国证券报》采访的一些分析师表示，即将接任招商银行行长的田惠宇年轻且精力充沛，被评为低调、能干、勇敢。他的工作经历与招商银行零售银行的地位是一致的，所以市场普遍给予了他很高的期望。

数据显示，47岁的田惠宇拥有哥伦比亚大学mpa学位，先后担任中国信达资产管理公司信托投资公司副总裁和上海银行副行长。2006年12月，他再次回到建行，担任上海分行副行长、深圳分行行长。自2011年4月起，他一直担任零售业务总监和中国建设银行北京分行行长。任职期间，他推动了建行北京分行的机构设置和业务流程改革，将100多家分行合并为30多家分行，显示了他的勇气。

一些市场分析人士指出，在马魏华时代，招商银行奠定了非常坚实的基础，一旦新的领导人上任，改革的动力可能会更强，预计将再次创造辉煌的业绩。然而，在短期内要取得突出的成果还存在一些困难。首先，银行业务环境已经改变。根据上市银行最新季度数据，第一季度利润增速继续下滑。随着中国经济增长放缓，银行业很难像过去那样快速发展。其次，从银行内部来看，新的领导班子面临着一系列的人事调整和企业文化的重塑，这在短期内不可避免地会导致内部亏损。第三，招商银行的第二次转型已经开始，但新领导人的战略计划是否会有所调整仍存在不确定性，这可能会影响银行的短期业绩。

田惠宇

马魏华的继任者田惠宇是建行一家股份制银行的另一位负责人。中信银行现任行长朱也曾长期担任建行副行长。

5月7日，这位47岁的年轻银行家被许多熟悉田惠宇的建行同事一致评为“年轻有为”。曾在主管建行时担任王的秘书，并持有哥伦比亚大学mpa学位。他是金融领域少有的回归高管。

在2011年11月的中美金融高层圆桌会议上，董事总经理张回顾了的最初历程，并提到了。”当时把方从海南调到北京，然后又把建行杨浦支行行长唐调到北京成立筹备组。我们一方是摩根士丹利亚太区的董事长，谈的是与建行合资，另一方是建行北京分行的行长现在叫田惠宇，所以这件事就成了。”

根据公开简历，田惠宇在中国建设银行工作了很长时间。1998年，在第一轮国有银行不良资产剥离改革中，年仅30出头的田寄予厚望。他曾短暂离开建行，担任中国信达资产管理公司信托投资公司副总裁五年；自2003年7月起，田惠宇回到建行，先后担任上海分行副行长和深圳分行行长。

自2011年3月起，田惠宇担任中国建设银行零售业务总监，并兼任北京分行行长。上一页12345下一页