审慎推进银行流动性监管

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充分吸收BCB的最新进展

从2010年底开始，中国银监会开始实施新巴塞尔协议，流动性风险监管也是一项重要内容。2011年10月12日，中国银行业监督管理委员会发布了《商业银行流动性风险管理办法(试行)》(征求意见稿)。然而，由于巴塞尔银行监管委员会(bcbs)对新的流动性监管指标的辩论没有结果，最终的正式文件尚未在征求意见时形成。随着2013年1月流动性覆盖率(lcr)调整接近尾声，以及6月底中国银行间市场流动性动荡，继续推进银行流动性监管工作再次提上日程。2013年10月11日，时隔两年后，中国银监会再次发布了《商业银行流动性风险管理办法(试行)》(征求意见稿)，充分吸收了我行最新工作进展，结合我国银行业近期发展的一些新趋势。

首先，新的《管理办法》充分吸收了工商银行的最新工作成果。首先，考虑到bcbs仍在调整净稳定融资比率(nsfr)，故将其暂时排除在新的管理办法之外。因此，与2011年《风险敞口草案》相比，强制性监管指标从4个减少到3个，即流动性覆盖率、贷存比和流动性比率。其次，新的《管理办法》吸收了bsbc对lcr中合格优质资产范围的调整，也允许银行在压力条件下将lcr比率控制在100%以下；第三，国商银行采取放宽lcr合规期限的安排，原则上允许银行在4年内分阶段达标。然而，为了跟上已启动的资本充足率监管的实施进度，银监会规定的合规期为2014年至2018年，比巴塞尔银行提前一年。

二是根据我国银行业的现状，新的管理办法做出了有针对性的规定。6月底的流动性风暴在一定程度上暴露了银行一些创新业务可能带来的流动性风险。因此，新《管理办法》在计算流动性覆盖率时，对银行间业务采用了较高的现金流出系数和较低的现金流入系数，并考虑了理财等表外业务，以更准确地反映银行的流动性风险。此外，流动性覆盖率还考虑了压力情况，这有助于提高流动性风险的前瞻性管理和监管。

第三，新《管理办法》针对不同规模的银行制定了差异化的实施计划。巴塞尔协议主要针对大型国际银行，涉及的监管标准相对复杂。它是否适合中小银行一直存在广泛争议，新提出的流动性监管指标也不例外。主流观点认为，中小银行的业务相对简单，监管标准过于严格是不经济的。新的《行政措施》显然接受了这一观点。在流动性覆盖率方面，只有资产在2000亿元以上的银行才需要采用该指标，其他银行暂时不受该指标的强制约束。

第四，新《管理办法》在引入存贷比指标的同时，保留了存贷比指标，但指出要适度优化。近年来，对存贷比的批评越来越多。事实上，随着银行业务日益多元化，存贷比很难反映银行的真实流动性状况，在实践中也造成了许多扭曲。但是，考虑到存贷比指标是《商业银行法》规定的监管指标之一，短期内很难取消。此外，在新监管指标(lcr)的有效性尚未得到检验的情况下，完全放弃存贷比管理可能不利于整个体系的稳定。更为可行的方案是根据实际需要适当优化存贷比指标，如调整存贷款的范围和计算方法，使其更符合银行业务和流动性风险发展的现状。

流动性监管体系还很不完善

从某种意义上说，统一流动性监管是新巴塞尔协议最重要的创新。两年来，经过多次磋商和修改，基本框架已经基本形成。当然，需要注意的是，作为一种全新的尝试，流动性监管指标和体系还很不完善，在未来的实践中可能还会有很多变数，因此有必要提前进行研究和规划。

首先，从国际角度来看，监管规则的修订远未结束。到目前为止，央行对两项流动性监管指标的修订还远未完成。虽然lcr已暂时结束，但仍有进一步调整的可能，特别是在合格和高质量流动资产的定义方面，需要各国银行监管当局和中央银行(主要是在拥有单独监管权力的国家)之间的合作与协调。关于nsfr的修订，可能需要很长时间才能达成初步协议。此外，作为一项全新的监管要求，这两项流动性指标存在的问题在实施之前可能不会暴露出来。届时，来自实践的反馈也可能导致新一轮的修订。

其次，从国内角度来看，监管规则可能会进一步改变。首先，新管理办法的核心目的是促进新巴塞尔协议监管要求在中国的实施，这意味着随着国际监管规则(无论是lcr还是nsfr)的变化，国内规则可能需要进行相应的补充和调整；其次，与主要依赖lcr和nsfr的国际规则不同，中国版流动性监管规则还包括国内强制性标准(如贷存比和流动性比率)。这些指标之间会有冲突吗？还应该仔细研究它。

作者认为基于复杂业务架构的lcr和基于非常简单的业务架构的贷存比之间可能存在不一致。这将对银行的行为和实际流动性产生怎样的影响，需要在实践中得到证实，监管体系需要进一步调整和优化，以促进不同指标之间的协调。

第三，要密切关注和研究流动性监管的宏观效应。考虑到流动性管理对银行的重要性，加强流动性监管将对银行业乃至宏观经济产生深远的影响。主要从两个方面，第一是对金融结构的影响。流动性监管规则强调持有合格和高质量的流动性资产。在现行法规中，此类资产主要包括现金、央行存款和主权债务。虽然一些信用评级较低的证券已被纳入新的调整，但可纳入的规模有限(在合格的高质量流动资产中，二级资产的比例不得超过40%，2b资产的比例不得超过15%)。这种限制可能会增加银行对高等级债券的需求，扭曲金融市场价格，增加普通企业(尤其是中小企业)的融资难度。

其次，这是对整体经济流动性的影响。流动性风险的根源源于银行的流动性转换功能，这也是银行促进经济发展的重要手段。相反，加强监管不仅会降低流动性风险，还会限制银行向社会提供流动性的能力。这对于改善金融市场乃至整个经济的流动性来说可能不是好消息。在实施流动性监管时，监管力度和效率之间也存在权衡。缺乏监管可能导致更大的潜在风险，但过于严格的监管也不利于经济发展。因此，在最终确定和实施新规则的过程中，监管当局应保持足够的谨慎，充分吸收各方的观点和意见。

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