我国应建立大众参与的能源虚拟金融体系

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日前，在由中国人民大学能源战略研究中心和《新能源经贸观察》杂志主办的《2012/2013中国能源国际合作报告》新闻发布会上，学者、官员和各界商界代表就能源金融，特别是中国能源国际合作的金融机遇展开了“华山论剑”。 在此期间，《中国经济时报》记者采访了中国人民大学国际能源战略研究中心主任许勤华、中国农业银行首席经济学家何志成、中国石油大学中国能源战略研究院常务副院长王镇。他们认为金融和能源属于两个行业，金融和能源的结合将使不可再生的传统能源得到再生——通过创新获得无尽的能源，即通过能源金融将能源的稀缺性和金融创新的无限性结合起来。 中国经济时报:自1993年中国成为石油进口国以来，中国已在全球33个国家实施了100多个国际油气合作项目，并建立了5个国际油气合作区。根据你的研究，中国能源国际合作的特点是什么？ 许勤华:自1993年进口成品油以来，已经过去了20年。这一发展过程有三大特点:第一，中国在能源领域的国际合作是多元化的，从石油和天然气到可再生能源、科技装备等领域。第二，国际合作伙伴数量不断扩大，与近40个国家建立了双边国际能源合作。第三，合作模式不断创新，金融因素的介入和非国有企业的参与不断增加。 与此同时，中国的能源安全观发生了根本性的变化，从“零和”现实主义到“双赢”的自由主义合作，从能源独立到能源相互依赖，对能源供应的关注日益转向能源需求。 中国经济时报:国际能源合作的主要问题是什么？ 许勤华:毫无疑问，过去20年的发展成就是显而易见的，但也存在问题。例如，合作面临的关键是中国企业“走出去”所隐含的潜在政治风险，这表现在“走出去”将受到整个国家、地区乃至国家地缘经济的影响。“走出去”越多，意味着对外依存度越来越高，中国受风险影响的可能性也越来越大。在这种情况下，中国的能源国际合作必然会给中国的对外关系带来负面的附加值外部效应，并将使正常的双边关系打上“能源”的标签。 从负面影响到正面影响的转变有四点建议:第一，增加信任和消除疑虑；第二，慎重对待敏感问题，协调国家间关系；三是鼓励民间力量参与双边能源合作；第四，要正确选择多边合作模式，克服中国多边能源国际合作的不足。 中国经济时报:您对“正确选择多边合作模式，克服中国多边能源国际合作的不足”有何看法？ 王镇:在未来很长一段时间内，国际石油和天然气合作仍将是我们国家能源战略的重中之重。在“走出去”的20年中，海外投资的商业模式发生了巨大的变化。 首先是苏丹模式。苏丹模式充分发挥了中国石油经济的组织经验、服务团队和设备优势，而当时的东道国苏丹产业基础相对薄弱，竞争不足，劳动政策不太严格。第二种模式是伊拉克模式。我们知道，战后，为了迅速恢复石油工业，伊拉克通过公开招标为世界各地的各类石油公司提供了机会。尽管竞争激烈，但我们知道伊拉克仍处于动荡之中，政治环境无法为全球服务公司提供充分的竞争环境。此外，其长期的国内不稳定和高技能劳动力的供给不足，为充分发挥中国石油企业的综合整合优势提供了可能。第三种是类似于加拿大和澳大利亚的发达经济模式，我称之为加拿大模式。在发达的市场经济体制下，资源国政府拥有完善的法律体系和对劳动力和服务提供者的严格条件，高技能员工在这些国家的供给是充足的。在这样的运作下，中国石油企业完全可以在同一个舞台上与跨国石油公司竞争。 中国经济时报:20年来，中国企业在国际能源合作中更加重视油气资源的勘探。未来的合作模式应该做哪些改变？ 王镇:在新的合作理念下，我们应该建立利益共享的合作模式，坚持集石油发现、石油购买、石油炼制、石油储运于一体的理念。长期以来，我们一直关注在国际市场上寻找石油。去年，由于美国和欧盟对伊朗实施金融制裁，我们可能无法将石油运回伊朗，因此贸易非常重要。 对于炼油来说，炼油不仅仅是我们走出去炼油，而是引进一些与我们有着重要战略合作关系的资源国，实现互利共赢。光有炼油厂是不够的，今后我们应该根据我们的政策和法律，适当地让其他人参与石油的储运。当然，它包括商业石油储存和运输，以及在未来参与战略石油储备建设的可能性。通过这种综合方法，我们可以实现能源安全，以确保未来经济的快速发展，同时与相关伙伴分享利益。 中国经济时报:从能源行业的现状来看，现代金融体系如何支持能源行业？ 何志成:从中国银行业信贷投资的分析来看，基础产业贷款占比很高。例如，钢铁行业使用约10%的总贷款，能源行业也是约10%。显然，实体金融对这两个行业的支持已经达到了极限。 发展能源虚拟金融产业是为了缓解实体金融的压力，迫使能源产业走完全市场化的道路。发展虚拟能源金融是中国能源金融化的必由之路，所谓虚拟能源金融的实质是市场化的能源金融，即民营经济和小微企业应该进入能源领域，应该进行“股权交易”和“原油期货”，因为它们是最典型的虚拟能源金融产品，是大众金融和退出机制。有了它们，所有人都可以参与，全球企业也可以参与，而国家银行将卸下风险负担。 中国经济时报:在能源领域大力推广虚拟金融体系会有风险吗？何志成？如果将中国现代能源产业的国际金融化与新能源产业的发展结合起来，这一起点将高于许多发达国家，新能源和传统能源进入虚拟金融将降低市场波动性和整体风险。大力推进传统能源投资依赖于实体金融，而开发新能源基本上是不可能的。因此，中国必须建立一个开放、透明、允许公众参与的新能源虚拟金融体系。例如，必须建立原油期货和焦炭期货等传统能源的虚拟金融市场，但不能就此止步。 有必要建立一个新能源发展基金，并以此基金为“主体”建立一个全新的期货市场，即自由进入、自由交易和国际交易。建立“传统能源虚拟金融市场”和“新能源基金交易市场”是中国推进国际虚拟能源市场的捷径。很多人担心虚拟金融会导致衍生品的泛滥，期货市场价格会完全背离市场供求的基本面。事实是，市场的开放程度越低，金融产品的供应就越少，范围就越窄，被炒作的可能性就越大。 新能源基金市场不仅可以解决企业的资金缺口，更重要的是，它可以吸收战略投资者成为新能源投资企业的股东，可以分散投资和风险，真正建立起符合国际化要求、具有现代公司治理结构的超大型市场化企业。

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