陈一舟的投资逻辑：达不到1亿美元的项目不如砍掉

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“每个人未来的投资都必须考虑回报。”第一季度收益电话会议后，陈一舟告诉《中国商报》记者。 陈一舟说:“我一直从投资的角度来管理公司。”“其他公司可能有一天没有足够的现金流，也没有钱，但对我来说，每个人都不会。” 今年第一季度的财务报告显示，根据美国公认会计原则，人均净亏损为310万美元；然而，根据非公认会计原则，人均净利润为50万美元，而去年同期净亏损为1130万美元。其中，相当一部分来自投资收益。每个人去年和前年的财务报告都是如此。2011年，每个人的年度业绩都变成了利润，主要收入来自出售鳄龙股票的收入约5000万美元；2012年，每个人都没有多少投资现金，每个人都净亏损超过7000万美元。 2009年1月，陈一舟以1，850万美元购买了5，283，202股鳄龙普通股，占鳄龙总股本的24%；同年6月，人人拥有的鳄龙普通股达到6257382股，陈一舟共花费2140万美元。2011年11月，陈一舟将人人持有的所有鳄龙股票出售给了世界知名的酒店和旅游互联网集团expedia。这笔交易在三年内给陈一舟带来了5100万美元的回报。 另一个例子是Vipshop。在Vipshop首次公开募股之前，每个人都已经购买了Vipshop的一部分普通股，今年第一季度，所有这些股票都已售出。投资一年后，每个人将获得约1500万美元。为什么你在上市前就看到了Vipshop上市后的爆炸式增长？Vipshop将于2012年3月24日在纽约证券交易所上市。开盘价为6美元，比发行价低7.7%。但一年后，Vipshop的股价上涨了5.6倍。 陈一舟也希望将外国投资的创收模式转移到该公司。 他说，公司的内部业务孵化计划也可以视为一种投资。“为了给员工钱在内部创业，我还必须考虑回报。否则，为什么要投资呢？” 在目前的业务部门，陈一舟主要负责人人网、无线网和糯米网，而人人网首席运营官刘健负责陈一舟不愿管理的游戏和其他项目。 最近，Renren.com无线部门经历了一波人事调整。陈一舟说，在此之前，他正在撒网，尝试并犯错误，当他把它投入市场时，他发现机会很小，所以他会把它砍掉，派人去做其他项目。 在第一季度的财务报告中，游戏和糯米网的增长相当光明。本季度，游戏收入为2670万美元，同比增长52.9%，占总收入的57%；糯米网收入510万美元，同比增长102%。营销费用为2220万美元，仅同比增长27.1%。陈一舟把一些无线人员调到游戏和糯米来加强税收部门的贡献。我不得不关注游戏。目前，游戏是中国实现社交平台的主流渠道。国外收入主要是广告，而国内收入更擅长通过娱乐向用户收钱。 陈一舟说，如果每个人投入的创新项目在一段时间后不能带来1亿美元的价值，它们将被削减。陈一舟坦率地说，在没有规章制度的每个人的系统中，一种产品将投放市场多久将决定它能带来多少价值，而这种判断标准主要来自陈一舟的个人经历。“我制造产品，投资产品。这么多年来，失败的经历太多了。我认为这是相当准确的。” 但这并不意味着陈一舟不重视无线项目。根据今年第一季度的财务报告，本季度每个人的研发支出为2400万美元，同比增长56.5%。主要研发支出来自移动领域的项目投资和人员扩充。 在无线应用方面，陈一舟认为平台很重要，但更重要的是用户体验和功能要求。从目前的角度来看，单个应用程序的增长速度快于构建平台模型的应用程序。未来，每个人都将增加对每个客户的投资。 与facebook不同，国外移动社交主要是sns，而国内移动社交的主要需求是交流。这背后的逻辑是，在美国，短信收费相当便宜，甚至是免费的，而国内短信信息更贵。美国的即时通讯主要基于短信，而国内需求主要集中在互联网应用上。陈一舟表示，未来每个人的手机客户端都将增加通信功能的权重。 但陈一舟在投资方面也很保守和谨慎。今年5月，阿里巴巴宣布收购新浪微博，而同样具有社会概念的Renren.com尚未表现出任何资本表现。“我通常不轻易投资，投资时必须考虑可观的回报。”这句话也暗示着，每个人都不会轻易追随目前国内互联网的M&A热潮。 我宁愿炒股，通过投资内部团队获得回报，也不愿对未来进行大胆投资，这使得每个人的市盈率都较低。目前，人均市场价值为11.4亿美元，但现金和短期投资高达9亿美元。[/h/然而，从目前的窗口来看，对于时间表的答案仍然没有评论。