王亚伟重拾＂旧爱＂惹议 基金投资界亟待完善竞业限制

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从以前的“兄弟公开募股”到现在的“老大哥私募”，尽管王亚伟的身份和角色发生了变化，但他总是更喜欢自己投资的股票，这也引发了他所谓的同行业竞争的争议。

在基金管理行业，缺乏类似于高科技企业的强制性法规来避免横向竞争。公共基金经理辞职后立即以私人基金经理的身份进行交易的情况并不少见，他们上市或私有化后的大部分投资目标都是他们在公开发行中的旧爱。

金融法律界人士建议，金融和投资界也需要完善竞业禁止制度。除了三个月的沉默期外，上市基金经理在转向私募或自立后，还应增加一定的限制，并对公开发行时购买的股票进行一定的限制，以避免同行业的不公平竞争，甚至涉嫌内幕交易。

公开募股兄弟更喜欢“旧爱”

王亚伟曾被称为公开募股的老大，因为他在管理中国市场和中国战略这两只基金方面有着令人印象深刻的记录。王亚伟的名字与投机st股和押注重组等词联系在一起。由于王亚伟一次又一次的成功下注，中国市场的走向和中国的战略成为了当时市场关注的焦点，许多公司在王亚伟持股曝光后立即受到了基金的欢迎。

去年5月，王亚伟离开华夏基金，9月，他在深圳注册成立了万人合资风险投资管理有限公司，随后第一个私募产品——云峰证券投资集合基金信托计划诞生。在最近一期年报披露期间，的私募股权产品“于计划”出现在广电网络年报股东名单(600831)，持股200万股；出现在华润万东年报股东名单(600055)，持股90万股以上。后来，它被曝光持有乐凯电影(600135)300万股

然而，广电网络、华润万东、乐凯电影都是王亚伟在担任华夏市场和华夏战略经理时的“旧爱”，乐凯电影也曾是王亚伟十大尴尬股之一。然而，在王亚伟离开公司后，这两只基金相继抛出了空的相关股份。擅长“押注”重组股票的王亚伟在转向私募后回购了上述三只股票，这表明他对相关公司的投资前景持乐观态度。根据持股和市场表现的特点，王亚伟频频重拾旧爱，成为市场热门话题。

非竞争条款需要改进

“王亚伟成名不仅是因为他的才华和勤奋，还因为他利用华夏基金的资源和平台进行研究。他在任期间购买的股票不是一个人的功劳，而是集体智慧的结晶。在成立另一只私募股权基金后，这些丰富的投资经验和知识对他的个人利润起到了一定的作用。从某种角度来看，这涉及到横向竞争的问题。从基金公司的角度来看，有必要确立某些非竞争限制。”上海华融律师事务所资深证券律师徐峰表示。

不过，徐峰解释说，除了三个月的沉默期外，对于公募基金管理人的私有化没有其他相关的竞业限制，竞业限制的条款主要是由雇主和雇员通过合同约定的。如果有竞业禁止条款，公司必须赔偿工人。如果没有合理的补偿，该竞业禁止条款就没有法律效力。

根据《劳动合同法》第24条，限制竞业禁止的人员仅限于高级管理人员、高级技术人员和其他对用人单位负有保密义务的人员。竞业禁止的范围、地域和期限由用人单位和劳动者约定，竞业禁止的约定不得违反法律法规的规定。

北京盈科律师事务所律师臧晓丽(音译)持有同样的观点。她指出，目前金融投资行业没有太多的竞业限制，雇主也不能随意要求。如果没有合理的补偿和明确的合同协议，法律将不会保护此类竞业禁止条款。

但是，目前《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》已经包含了基金管理人员离职“三个月等待期”的相关规定。该条款类似于某种“非竞争条款”的要求:基金公司不得雇用离开其他公司不足三个月的基金经理从事投资、研究、交易和其他相关业务。

“规定三个月期限的问题，一方面是从银行间投资信息防火墙的角度来看，以避免可能披露机密投资信息的问题；另一方面，这也是为了缓解基金经理的频繁流动。”一些基金公司的人士在解释中表示。

最近，北京一家大型基金公司的一名高管辞职，业内人士猜测，该公司最有可能设立私募基金；深圳一家基金公司的股票投资部副主任最近被任命为一家私募股权基金的总经理。一位私募股权领域的资深人士表示，新《基金法》的实施意味着中国资产管理进入了“牌照自由化、门槛降低”的新时代，私募股权基金的业务得到了极大的拓展，这将吸引投资领域的许多人尽最大努力，未来将有更多的基金经理自立门户。