中投公司监事长金立群：最担心县级债务

本篇文章1234字，读完约3分钟

在惠誉将中国长期本币信用评级从aa-下调至a+后，穆迪在周二(4月16日)确认中国政府债券评级为aa3，并将评级前景从积极调整至稳定。惠誉和穆迪下调了他们的评级，主要是因为政府债务和信贷的快速增长。

昨日(4月17日)，中投公司主管金立群在北京表示，他不担心中国政府债券被国际评级机构下调评级。他还坦言，对于超过10万亿元的政府债务，“目前最令人担忧、风险最大的是占总债务10%~20%的县级债务。”为了确保融资项目不会恶化，政府必须减少融资。”

有许多地方债务统计数据

2009年，中国信贷和债务大幅增长，而政府债务增速在2010年和2011年明显放缓。近年来，由于中央政府严格控制的地方融资平台的扩大，地方政府债务的增长率大幅下降。

2011年6月，国家审计署发布的地方债务统计报告显示，截至2010年底，中国地方债务余额为10.7万亿元。然而，自那以后，审计委员会没有发布类似的数据。

昨日，德意志银行大中华区经济学家金立群和马军仍估计地方债务为10.7万亿元。民生证券研究所副所长关庆友告诉《国家商报》记者:“据温家宝总理在2012年两会答记者问时透露的数据，2011年新增地方政府债务只有3亿元。受此影响，2011年，广义政府债务比率与2010年相比有所下降。据我们估计，2012年广义政府债务比率略有回升。”

“虽然地方债务规模有很多统计标准，但我认为银监会的数据相对准确。”华东师范大学国际金融研究所所长黄泽民告诉《国家商报》。

由于统计数据的来源和口径不一致，中国几组地方债务的数据存在较大差距。其中，中国社会科学院课题组的李阳等人根据中国银行业监督管理委员会的数据计算出，2010年地方债务余额为14.8万亿元；根据国家审计署发布的全国地方政府债务审计结果，国务院发展研究中心课题组于斌等人计算出2010年地方债务余额为10.7万亿元。2013年1月底，中国银监会主席尚福林表示，截至2012年底，地方政府未偿还贷款总额达到9.2万亿元。

县债务是一个令人担忧的问题

“目前，50%的地方债务由东南沿海的地方政府持有。从其他角度来看，50%由省政府持有，其余50%归省以下地方政府所有，因此不必担心其中的50%，即省政府和东南沿海地区的地方债务。财务状况非常健康。”金立群说道。

格商的金融分析师王艳娱乐在接受《国家商报》采访时表示，目前有相当多的区县政府发行信托计划，这些计划都是由区县两级的城市投资公司融资的，它们大多以政府信用、较低的企业负债率和额外的土地抵押担保产品的后期风险。

“我担心县级政府的地方债务。尽管省市政府负债累累，但它们拥有更多的企业和资源，因此它们不能只看负债而不看资产。一旦政府遭遇债务危机，他们可以转移资产来偿还债务。一旦债务到期，县级政府，特别是有大量短期债务的县级政府，将无法继续融资，风险将会爆发。”黄泽民认为，就地方债务规模而言，只要经济继续发展，即使出现危机，也只是地方问题，财政有足够的力量解决地方危机。