夏斌：中国股市不佳的一个重要原因是基本面不明朗

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如何看待当前复杂的形势？中国经济会陷入新的危机吗？我们怎样才能把经济运行保持在一个合理的范围内？如何标本兼治，增强投资者信心，帮助打造中国经济的升级版？

针对这些问题，《证券时报》记者近日采访了国务院参事、南开大学国家经济研究所所长夏斌。他认为，中国股市目前不景气的另一个重要原因是中国经济基本面的不确定性。目前，海外投资者对空a股市场银行股的看法正好证明了他们对中国经济的看法。

夏斌在资本市场上也是一个老证券人。20世纪90年代初，他担任深圳证券交易所总经理。他认为，a股市场长期低迷，既有历史原因，也有市场体系不完善、监管不力的原因。他认为中国股市没有理由不表现良好。鉴于危机后美国股市的涨幅超过中国股市，夏斌认为股市应该向投资者传达这样一个信息:中国已经是世界第二大经济体和经济大国。即使中国的经济增长率下降到6.5%和7%，它仍然是世界上最大的经济体。从逻辑上讲，只要中国经济在增长，构成增长因素的上市公司基本面应该良好，股市就没有理由不上涨。

“为什么现在股市低迷？这是有历史原因的，更重要的是，在整顿和规范股票市场中，手段不够残忍，力量不够。应该注意的是，有一批优秀的上市企业，否则国内生产总值(gdp)将多年保持不了高增长。现在的关键是坚决打击企业和中介机构做假账的违法行为。只要企业的质量有保证，时间可以回答:股市肯定会上涨！”同时，夏斌指出，大部分中小投资者无法通过a股市场保持和增加财产性收入的价值，这说明我们没有做好对企业上市和中介机构行为的监管，没有把股市中真正好的东西照顾好、维护好，让坏的东西有机会。

夏斌认为，中国股市目前低迷的另一个重要原因是中国经济基本面的不确定性。目前，海外投资者对空a股市场银行股的看法正好证明了他们对中国经济的看法。沪深两市16家银行的利润约占深交所2400多家上市公司利润的一半。在经济泡沫消除之前，他们对银行的不良贷款率有所怀疑。“海外投资银行暂时关注a股，暂时关注空a股票，这在很大程度上是从银行股的角度来考虑的。”

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