【财讯】创业板真相

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自2009年正式成立以来，创业板一直在争论中，以高股价收益率、高发行价格和高开盘价为代表的“三高”现象，受到市场和投资者的诟病。 创业板挂了很长时间的评价，年初崩溃了。 【详细情况】
出现新股破潮，高价格化被认为是根本原因。 作为新股认购人的投资也成为舆论谴责的第一对象，他们为了得到更高的承销费用拼命煽动新股的定价。 【详细情况】

在刚发表的季报上，创业板大量上市企业的业绩同比下降，部分公司的业绩达到“变脸”的程度，速度超过了投资者的想象。 多位分析师表示，创业板评价企业短期内稳定，整体下跌的可能性不大，但长期来看创业板评价重心有整体下降的趋势。 【详细情况】

根据《红周刊》的统计，发售当初的招聘证书上，共计29家企业表示他们的招聘项目将于年12月31日生产。 当年的年报发表时，这29家公司中只有7家表示ipo的募捐项目达到了录用状态。 拿到这么多资金什么也不做，这是创业板企业诟病的一面。 【详细情况】

创业板既然鼓励创新就必须允许失败，必须建立“进去、出来”的良性循环才能创业板“流水不腐，枢不蠹”。 创业板必须实行严格的退市制度，没有st，直接退市。 现阶段必须加大对投资者的风险，减轻将来企业退市时的冲击。 【详细情况】

现在创业板已经成为“创富板”，受益最多的超过了创始股东，创业板一年诞生了400多名亿万富翁，许多创业板股东在上市后一晚急剧增加。 证券公司，投行也在这个宴会上拿到了一大笔钱。 【详细情况】

以基金为代表的询价机构的报价是价格链的重要一环，是新股高价背后的第一个推手。 【详细情况】

作为买方机构，为了自己的利益互相出高价。 但是，在高价的背景下，作为新股的“指导价格”的报价委托报告，引起了波澜。 【详细情况】

从证券公司发行研究报告到基金等机构投资者询价，这两个环境不知不觉推高了新股的发行价格。 但是，作为证券公司和上市预定公司决定发行价格的最后一环，新股的价格又上了台阶。 【详细情况】

平均股价收益率水平曾经最高达到127.65倍，但4月28日，根据深交所的数据，平均股价收益率水平下降到50倍，下降到46.76倍，达到62%。 创业板从云端掉在地上。 【详细情况】

创业板前期风光无限混杂，只不过戴着高成长的光环。 随着创业板企业年报和年报的陆续发表，过度包装的创业板企业的真面目出现了。 创业板股票只能向下寻找合适的评价水平。 【详细情况】

截至4月30日，创业板209家上市公司已经发布了年度报告和年度报告，业绩增长率从2009年开始总体放缓，净利润下降，损失，受到关注，但备受争议的创业板，经历了痛苦的蜕变。 【详细情况】

李迅雷认为创业板企业的客户关系和主要经营业务的稳定性受到了考验。 这是因为利润水平不稳定。 在高股价收益率的发行下，公司在创业板上募集资金的冲动极强，当然不能不让上市公司露出包装色彩。 【详细情况】

解体者警告说，有必要稍微释放创业板股票的风险。 首先，一股的评价水平依然很高。 其次，业绩经常变化的企业将来的成长性存在疑问。 第三，高转移股除权后不一定填补权利。 第四，破发的新股后市不一定乐观。 【详细情况】

创业板企业用于主业投资的超额资金比例为6成，但10%的超额资金不用于主业投资、银行贷款偿还、流动资金补充三项业务。 【详细情况】

据深交所称，由于年上市的新企业上市时间短，大部分资金投资项目还在建设中，没能为企业的利益做出明显的贡献。 创业板企业募集投资项目带来的利润也有一定的延迟。 【详细情况】

据深交所发表的报告，创业板209家上市企业的ipo融资额达到1618亿元，其中募捐资金超过1002亿元。 在超额资金采用方面，截至4月底，上市公司计划采用超额资金315.6亿元，占超额资金总额的31.5%。 【详细情况】

据统计，创业板企业将超额资金纳入募集资金专业账户的80%以上，补充流动性、银行还款、土地购车也变得轻松的事件，神州泰岳花了超额资金2.55亿元用于办公用房的购买和建设。 【详细情况】

根据《中小企业板报披露业务备忘录第29号》，超募集资金必须根据公司实际生产经营的诉求，按照补充募集项目资金不足、用于建设项目和新项目、返还银行贷款、补充流动资金的顺序采用 【详细情况】

记者采访的一些行业人士认为创业板退市制度的发售是必要的，可以早也可以晚。 特别是创业板已经运行了一年多，需要尽快推出直接退市制度。 【详细情况】

陈东征说，创业板运行已经一年了，尽快发表创业板退市制度细则的内在诉求越来越紧迫。 目前创业板市场评价水平相对较高，既有市场特殊性、投资者期待的因素，也有部分投资者对风险认识不足、非合理流行的因素。 尽快发布创业板退市制度的细则，有助于防范市场风险，提高创业板上市企业的质量。 【详细情况】

一是主张直接退市，注明创业板退市硬指标的，直接退市。 不提示风险，不给重组机会，满足条件的话，日后可以重新发行。 其直接动机是彻底堵塞炒作的资源，消除重组的黑幕。 因为创业板的盘子很小，利用重组的机会来爆破重组概念的可能性大幅度提高。
另一个是从保护当前投资者好处的立场出发，在一定范围内向上市公司纠正自己的行为，维持上市公司持续上市资格的可能性。 【详细情况】

裸泳者为退市植入，除了加强募集资金的监督管理外，退市周期的设计也很重要，至少退市周期应该比原始股的禁止销售期间短。 裸泳者既然在高科技含量方面是“生不带”，在募集资金方面就应该“不带死”，只有这样的退市机制才能真正成为筛选“高科技”公司的“过滤器”。 【详细情况】

创业板由于发行价格高，股价收益率高，创业板企业上市，创业投资者的“资产一夜暴涨”的情况很多，创业板“初富”的称号在过去一年里也容易频繁成为主要。 【详细情况】

通过股票的激励，创始人以低价将股票转让给高级管理层，高级管理层以低价向企业增资等方法，获得了数十万股到数百万股的高级管理层们，“身家急剧增加”，陆续参加了数千万、亿万富翁的行列。 【详细情况】

对一些推荐机构来说，创业板上市过程中最大的利润还是来自直投业务。 例如，国信证券旗下的国信弘盛进军阳普医疗、钢研高纳等4家创业板企业。 海通证券旗下的海通开元于2009年3月获得300万股银江股，冲锋东方财富，持有500万股……。 【详细情况】

创业投资者、高管、推荐机构的“身影”上频繁出现创业板宴会，创业板企业也浮现出“创投”的身影。 深圳创投机构作为初期国内最活跃的创投力量，是目前创业板上市企业中收获最大的。 最典型的是深圳创新投资集团企业，投资包括青宝)、中科电、本升科技、乐视网在内的8家创业板上市企业，8家企业的市值已经超过13亿元。 【详细情况】