地方债不能指望中央兜底

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中国地方债务风险是一个社会关注的话题，但有很多讨论，但有针对性的数据和措施很少。前一段时间，全国开始对地方债务进行审计，不久，准确的债务规模应该公之于众。从目前的情况来看，债务占gdp的比重总体不高，而且政府有一个稳固的“家庭”，所以债务风险并不可怕。然而，如果一些地方政府通过各种平台大举借债，不管是光明的还是黑暗的，并忽视其后果，那么它们的风险就不可低估。总的来说，中国政府债务风险是可以控制的，但不能掉以轻心。一方面，债务占国内生产总值的比例不高。2012年，中国中央政府债券余额约为8.2万亿元。即使按照更高的标准计算，地方债务余额为20万亿元，中国各级政府的债务总额也只有28万亿元左右。如果2012年国内生产总值为52万亿元，那么债务占54%。如果2013年国内生产总值增长率达到7.5%的预期目标，即56万亿元，负债率将达到50%。 根据衡量政府债务的国际标准，与一些西方国家的债务状况相比，中国的债务状况确实不算严重。然而，我们也必须明白，gdp并不等于偿付能力，地方债务需要财政收入来偿还。实际上，一些地方的国内生产总值存在泡沫或水分，国内生产总值增长和财政收入增长不一定同步，但债务需要真正的钱来偿还。 另一方面，政府的“财富”不是虚张声势。地方政府确实拥有可观的可变现资源，例如，土地是主要的可转移财富。目前的地方债务规模不太可能形成全球性风险。一旦发生局部风险，只要中央政府承担，基本上就可以解决。 这一逻辑看似合理，但它忽略了一个主要问题，即政府的“家庭”在紧急情况下可以偿还债务，但其基本职能不应是偿还债务。此外，中央政府的债务绝不是无原则和无条件的，地方官员也不能免除责任。 目前，许多地方主要依靠卖地还债，导致拆迁等恶性事件频发；有些地方陷入了“拆东墙补西墙”的恶性循环；在一些地方，税费是提前征收的，“入不敷出”。这些现象不利于当地的长远发展。 因此，面对地方债务风险问题，我们可以相对容易地看到债务总额，也可以自信地说，我们整体上仍然能够承受债务。然而，我们必须深入思考这些债务的形成是否科学合理，债务的偿还是否可持续，以及政府的“家庭资源”能否用于还债以外的其他用途。在地方债务问题上，我们还有很大的改进余地。 首先，必须实现地方债务的透明管理，并应仔细管理借款的原因和如何支付。不幸的是，我们多年来一直忽视这一点，以至于我们仍然缺乏评估地方债务风险的准确数据。幸运的是，今年开始了国家地方债务审计，这是一个良好的开端，应该是一个年度例行审计项目。地方“两会”每年都要开展地方债务议题审议活动，让全国人大代表、CPPCC委员和公众参与，形成对地方债务问题的有效监督。 其次，偿还地方债务与地方领导人的能力和任期密切相关。由于任期制在中国被地方干部广泛实行，它既有优点也有缺点。好处是防止他们形成不良利益集团，缺点是难以实施长期规划，一些地方政府急于求成。实际上，我们确实很难限定某一年某一政府的债务总额和规模，但我们可以从偿付能力入手，例如，设定地方政府的可支配收入与债务的比率，这应该作为主管官员上任和离任时的一个重要考核指标。你甚至可以学习司法领域的冤案、假案、错案的终身责任制度，让官员可以终身背书内地债务，并对其负责到底。第三，政府的“家庭”应该有一条红线。不是所有的资产都可以用来偿还债务，债务偿还不能“失败”。就像城市发展需要建设用地一样，耕地的红线是不能碰的。如今，一些地方政府大量举债，一旦出现债务风险，他们就想和家人一起还债，这不仅容易寻租，而且不可持续。在一些地方，他们自己的“财力”并不雄厚，但他们在考虑中央政府的“财力”时却大胆借钱。在这一点上，中央政府应该表示明确的态度。中央政府有必要偿还自己的债务。发行债券的地方官员必须对此负责。

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