会投放更多的资源到亚洲

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莱格·梅森是全球20大资产管理公司之一，拥有6564亿美元的资本。该公司总裁兼首席执行官约瑟夫沙利文(joseph sullivan)几天前在上海接受《中国商报》独家采访时表示，全球经济尚未进入快速增长阶段，但将是一个渐进和持续增长的过程。与此同时，他并不认为大量资金会逃离新兴市场，“因为随着投资者信心的逐渐恢复，对成熟市场的需求也在增加。” “美盛的投资战略一直是从长远的角度来考虑的，因为我们相信，坚持长期投资的观点才能取得最佳的投资效果。”苏表示，今后他将与亚洲市场有长期的接触，建立良好的客户关系，并把更多的资源投入到亚洲市场。 全球市场信心正在复苏 中国商报:现在已经进入第四季度，您对今年第四季度和明年的全球经济表现有何总体判断？ 苏:世界不同地区的经济增长模式并不完全相同，但毫无疑问，全球经济已经进入逐步复苏阶段。从梅生的角度来看，作为一个长期投资者，我们对整体环境有信心，对未来的经济增长没有任何疑问。市场的大方向已经确定，不会有大的危机。 然而，值得注意的是，目前，全球经济还没有进入快速增长阶段，而是一个渐进和持续增长的过程。在经济复苏的早期阶段，没有必要过于担心一些消极和不确定的因素。就美国而言，当我们与分销合作伙伴和客户沟通时，我们还会谈到新能源技术将是美国未来非常重要的主题，未来经济复苏将相对温和；欧洲经济也在复苏，但需要更长时间。 日报:美国的经济复苏态势已基本确立，但亚洲新兴市场国家的gdp正在迅速下滑，一些投资机构已表示可能从亚洲向美国撤出资金。您在非美国地区拥有40%的资本覆盖率。你的策略是什么，它会减少亚洲的资产配置吗？ 苏:我们确实看到了这种现象。投资者正在重新审视全球经济的发展，并重新点燃他们对发达国家的兴趣。美联储(Federal Reserve)发布第三轮量化宽松退出信号后，一些专注于投资债券市场或新兴市场的机构法人在某一领域增持。投资者对成熟国家的需求正在增加，其速度将随着经济周期而变化。我们还发现，在过去的6个月里，美盛的几家关注这些领域投资的子公司确实出现了资金增加的迹象。 然而，当人们谈论资本的“大转移”时，我们注意到投资者并没有从新兴市场国家大幅度地撤出他们的资本，而是取出他们的现金并将其转移到发达国家的股票市场。就机构投资者而言，许多投资者此前过于关注债券和新兴市场，对成熟市场的配置处于较低水平。现在，随着成熟市场的经济复苏，公司的收入和手头充裕的现金，再加上目前的低利率政策，投资者对未来市场越来越充满信心，适度向成熟市场转移资金是正常的。 日报:根据波士顿咨询集团发布的数据，2012年资产管理公司管理的资产增长了9%，达到62.4万亿美元，全球资产管理公司管理的资金规模首次超过经济危机时期的水平。这是否意味着资产管理业务已经摆脱了金融危机带来的负面影响？ 苏:我可以肯定经济危机和市场危机已经过去，但我不确定投资者信心危机是否已经过去。有证据表明，大量现金仍在投资者手中，这表明他们对市场仍缺乏信心。过去一年资产管理(aum)规模的扩大主要归因于市场升值(股市上涨，投资回报增加)，而不是新资金的进入，这也是资产管理公司目前面临的挑战。没有新资金的流入，每个资产管理公司都应该争取自己的市场地位。然而，这可能是梅生的一个机会。我们的资产规模、团队、运营模式和全球地理分布将有助于提升市场份额。 日报:与2008年的管理基金规模相比，美盛现在已经大幅下滑。原因是什么？ 苏:金融危机期间，我们确实面临着巨大的商业投资挑战，一些基金经理亏损，尤其是在固定收益市场。2008年，大量资金从债券市场流向其他竞争对手，2009年，债券市场进入牛市，所以他们的表现更好。积极的一面是，在过去的五年里，我们团队的一些成员恢复得很快，他们的基金业务表现高于同行，比如专注于债券的布兰迪(Brandi)和专注于美国股票的凯利投资(Kelly Investment)，后者的资产规模达到了历史最高水平。 事实上，在过去的两三年里，大型基金已经被etf被动管理的指数基金所吸收。当股票价格达到一定水平时，以主动管理为重点的资产管理公司将在下一阶段充分发挥其优势，即当没有选择股票时，一旦业务表现超过市场，资金将继续流入。梅生是一个活跃的管理机构。虽然etf的投资策略占据了一定的位置，但这种管理模式将在一个良好的市场中为投资者带来巨大的价值。 总体而言，梅生子公司的投资业务表现有了很大改善，大量流出资金已经回流。要赢回投资者的信心和资金外流确实需要时间。 资金净流出的现象正在改善 日报:之前，你说你会把重点放在M&A的交易上，以改善集团的资产，而你正计划收购一个非美国的股票部门。这个战略决策现在显示出效果了吗？选定的市场是否被作为并购的目标？ 苏:我们的具体目标不是并购。我们的目标是建立更广泛的国际投资能力，扩大现有的本地和全球股票市场，并在新兴市场、亚洲市场甚至全球市场扩大更多的房间。这可以通过三种不同的方式来实现:第一，尝试公司内部的自然增长，但这是一个长期的过程；二是选择进行并购，寻找最有吸引力的合作伙伴；第三是收购和自然增长的结合。后者是我们在其他国家建立股票业务的首选和最快方式，保证了我们投资能力的实现。 我们已经具备了固定收益的全球投资能力，而拓展股票投资能力最重要的一点是M&A目标需要一流的业绩、人才和产品线，并且有潜力分享和利用我们的平台，通过与我们的互动将产品线拓展到其他领域。我们需要建立一个规模品牌，而不仅仅是选择某个领域。虽然目前没有明确的时间表，但方向是明确的。我们以开放的态度考虑每一个机会。无论我们选择哪种方式，都需要时间和风险。因此，我们需要做大量的工作来找到一个与我们公司的文化和运营模式相匹配的管理团队。通过找到正确的平衡点，我们将最终为客户带来稳定和高质量的性能，这是我们每天都在思考的问题。 日报:一些分析家认为你“缺乏国际投资能力是一个严重的伤害。如果不能提供主要的国际股票策略，美盛在海外市场就没有充分的竞争力。”作为新任首席执行官，你打算如何应对这些挑战？ 苏:收购一家高素质的资产管理公司的成本肯定很高，但我也认为梅生是一个足够好的收购者，在交易定价方面有一定的优势。美盛的独特之处在于，我们不仅收购对方的资产，还包括人才和投资策略。收购后，美国将给予对方空独立思考、经营和投资的参考空间。从美盛的角度来看，我们有一个庞大的分销平台，在全球拥有一个超过500人的分销团队，可以帮助被收购方更好地销售他们的基金产品，帮助他们介绍到每个国家，并提供客户服务。 投资银行的疑虑也是美盛继续积极寻找M&A机遇的原因。一旦找到合适的收购目标，公司的股价可能会有直接的正面反映，或者会得到更好的投资建议。事实上，随着公司透明度的提高，以及公司主动与客户沟通未来政策的意愿，今年梅生的股价客观上有所上涨。虽然之前有资金净流出，但现在情况有所好转，我们对公司未来的发展充满信心。我每天花一部分时间思考如何加强我们的投资计划。亚洲是一个充满增长机会的地区，我们坚信，要在资产管理行业保持领先地位，我们必须在亚洲市场拥有成功的国际股票战略。我们现在有一个健全的亚洲股票战略，我们希望将来通过增加团队或收购子公司来自然地增加我们的投资能力。

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