人大教授董安生：建议小额发行采取权证方式

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中国人民大学法学院民商法研究中心副主任董安生在12日举行的第17届中国资本市场论坛上建议，小规模发行应通过权证的方式进行，并坚决制裁券商的虚假陈述，以保护投资者的利益。

董安生认为，目前，企业上市的规则是，企业必须具备市场价值的商业条件，这样经纪人才能从中提取费用，例如，至少2000-3000万元。这使得经纪人试图提高股票的发行价格，伤害投资者。这是违法的。事实上，监管当局很容易阻止这种趋势。如果规定2亿至3亿元的小额发行可以权证的形式进行，券商将降低股票的发行价格，维护投资者的利益。

此外，他呼吁监管当局坚决制裁证券公司的虚假陈述。近20年来，未发生因虚假陈述而处罚证券公司的案件，证券公司尽职调查的职责未得到充分履行，不利于投资者利益的保护。