巴克莱猜想中国改革路线图 涉金融财税户籍等七领域

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英国投资银行巴克莱(Barclays)最近发布报告称，中国新政府将在今年的十八届三中全会上推出一系列改革措施，包括金融改革、财税制度、土地使用权、生产要素价格、简化审批程序、收入不平等和户籍制度。巴克莱表示，一个工作组目前正在起草相关改革计划。 这一预测与清华大学金融学教授、前央行货币政策委员会委员李稻葵5月中旬在CLSA投资者大会上的讲话一致。当时，李稻葵还提出十八届三中全会要以改革为重点，届时将公布许多改革措施和细则。巴克莱(Barclays)报告称，这些改革最终将减少政府对经济行为的干预，并增加生产要素的成本。这些改革将支持中国经济的转型，包括增长放缓、通胀加剧、收入分配更加平等、经济结构更加平衡(在更多消费和更少投资之间)、产业升级加快以及经济周期波动加大。 资本账户可兑换最初是在2015年实现的？ 在金融改革中，巴克莱对中国资本账户可兑换时间的判断是迄今为止最清晰、最乐观的。 报告称，“中国政府的目标可能是到2015年实现资本账户的基本可兑换，到2020年实现完全可兑换，这意味着利率改革和汇率自由化将会加快。” 巴克莱银行的上述判断可能与前一届国务院经济工作会议制定的“稳步推进利率和汇率市场化改革措施，提出人民币资本项目可兑换的操作方案”有关。本报今天发布的《新形势下对外开放战略布局》也指出，在新形势下，为了进一步扩大开放，促进贸易和投资便利化，提高参与全球资源配置的效率，有必要加快人民币资本项目可兑换的进程，制定并公布人民币可兑换的路线图和时间表。 明确到2015年底实现可兑换，近期加快跨境贸易结算和资本市场跨境投资改革。 李稻葵对此的判断相对保守。他认为，金融体制改革中可能的改革项目相对有限，这表现在利率和汇率市场化的持续推进，包括进一步放宽利率波动的空和汇率波动；另一项改革措施可能是允许个人投资者将人民币兑换成其他货币并带到海外，并利用经纪服务直接投资海外。 但是，李稻葵没有透露这些改革措施的实施时间，特别是关于个人投资者将人民币兑换成外币进行境外投资的情况。安证券分析师克里斯托弗·伍德甚至在接受本报记者采访时总结称，中国政府不会完全放开资本账户可兑换。此外，中国正面临人民币持续升值、热钱流入和经济放缓的压力。“我认为不会很快出台实质性政策。”金融体系改革今年市场上对中国的金融体系改革没有太大的分歧。巴克莱(Barclays)在报告中指出，明年财政改革的目标应该是调整中央政府和地方政府之间的分权，减轻总体税收负担，控制地方政府的借贷，并引入服务增值税和财产税。 各方一致同意营业税改征增值税，国家税务总局一位官员曾在会上表示，“营业税改征增值税”是国家税务总局改革的三大方向之一。另外两个方向是在房地产税制改革中试点和推进资源税改革。巴克莱认为明年房产税可能会在全国范围内实施。然而，一位外国银行分析师认为，“巴克莱对财产税的预测过于乐观。”如果能在一年内扩展到全国，中国的房地产市场就不会积累这么大的泡沫。“ 然而，在年初于北京举行的高级别发展论坛上，包括世界银行副行长英卓华在内的许多机构的高管表示，中国房产税的推广将被提上日程。 英卓华在接受本报记者采访时表示，“德国和美国的财产税占总税收的比重远远高于4%，而在中国这一比重微乎其微。”巴克莱认为，十八届三中全会的另一项重要改革是土地制度改革，“土地改革是推进城市化的必然步骤。”巴克莱认为，任何土地改革都将包括两个重要因素:首先，农民最终将成为土地所有者；二是实现土地自由流转，进而增加农民收入，这有利于城市化。 但是，一些分析家认为，十八届三中全会不太可能提出农民土地私有化。因为农村土地的集体所有制是中国社会主义制度的象征，它不太可能在政治层面上发生很大变化，而且地方政府对此问题的容忍度有限。当前，更有可能推进户籍制度改革。巴克莱指出，在推进城市化的过程中，有必要改革户籍制度。CLSA分析人士明确预测，今年户籍制度改革将出台新政策。巴克莱的报告还指出，中共十八届三中全会将出台的改革政策包括缩小贫富差距、改革能源和其他资源的价格因素，国有企业垄断地位的改革也将面临重大挑战。“因为领导层在这个问题上的立场还没有统一。”巴克莱指出，“尽管直接私有化仍然非常困难，但要素市场的自由化意味着大型国有企业的间接补贴将大大减少或取消。”只要政府继续实施反垄断政策，国有性质就会被削弱，只要大型国有企业继续亏损，政府出售企业只是时间问题。”