曹远征:热钱流入是因为有巨大套利空间

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羊城晚报记者韩平报道:在最近由富国基金主办的第六届富国论坛上，中国银行(市场、资本、股市、咨询)首席经济学家曹远征表示，价格上涨与m2不一致，这可能表明中国经济下行风险依然存在。

曹远征表示，今年的宏观经济数据相当特殊。首先，出口增长迅速，主要是因为中国对香港的出口大幅增加。「香港只是一个拥有六百万人口的城市。怎么会有这么多吃的和喝的？银行应该加强对真实贸易背景的审查，因为香港的贸易是不正常的，而中国可能存在套利。”利用这种贸易降价让热钱流入是一个巨大的挑战。“因为你会发现这不是正常的市场贸易现象，而是货币政策的差异。现在全球一致性松散，而中国稳定。中国的存款利率仍然在3%以上，这是一个巨大的套利空，人们尽最大努力挤进这个市场。因此，你们的汇率应该自由化，应该利用汇率机制来平衡这个问题。”

第二个特殊点是，今年的m2增长非常快，但价格上涨似乎与m2不一致，这可能表明中国经济下行风险依然存在，尚未完全过去，不能排除政策调整的可能性。他认为对于这些异常的经济数据应该有相应的对策。

曹远征还尖锐地指出:作为外向型经济，我们在经济问题上与日韩有很多相似之处，但在同一阶段，日韩的城市化率都达到70%以上，而中国只有56%。在城市化率达到高水平之前，经济开始放缓。“这表明我们的制度安排有问题，所以我们应该在不应该放慢速度的时候放慢速度。”。

中国人民银行上海总部研究部副主任、研究员顾明德在会上指出，在宏观调控目标没有明显变化的情况下，继续实施稳健的货币政策是一个有利的选择。“在稳健货币政策的前提下，不会减少对实体经济的金融支持。”顾明德指出，今年货币供应量增速高于去年，4月份已经达到16%，对实体经济的支持来自多方面。至于说实体经济已经沦为只为银行服务，他认为从银行存贷款利率的上下浮动比例来看，银行目前的年利率只有2.4%左右，低于去年的3%。