谢国忠：黄金不会崩盘 下半年仍有上涨空间

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罗斯斯通咨询公司首席经济学家谢国忠昨天(16日)指出，美国波士顿爆炸案只是一个例子，不会对全球股市产生太大影响。指出未来的三大趋势包括:第一，黄金价格的底部已经确立；第二，今年上半年日元贬值已经暂时告一段落；第三，空子股大幅下跌，空间有限。

据《商业时报》报道，美国股市15日大幅下跌，但亚洲股市昨日尾盘大幅下挫。谢国忠认为，美国股市应该已经下跌，他们更有可能被风和草吓到。亚洲股市之前已经下跌，所以他们找不到大幅下跌的理由。以下是独家采访摘要:

问:波士顿爆炸案会重现911恐慌吗？

答:根据目前的消息，爆炸应该是国内的激进袭击，而不是国际恐怖袭击。因此，对全球股市的影响不应该像911那样大。然而，由于美国枪支管制的噪音越来越大，类似的反政府攻击很可能会接二连三地出现，这将成为美国未来内政中的一个令人头痛的问题。

问:为什么金价会大幅下跌，它真的会崩溃吗？

答:当经济数据不佳时，通常会促使金价上涨，但这只是一种理论。现在黄金已经成为国际宏观基金投机的对象，所以传统理论不再能够预测。

这波金价下跌大致可分为两个阶段:第一，1600美元跌至1500美元，原因是宏观基金从投机黄金转向投机日元；第二，1500美元跌至1400美元，原因是中国第一季度gdp数据不如预期。然而，我认为，由于日元贬值将暂时停止，中国和印度等新兴市场存在通胀问题。目前，黄金仍具有根本优势

问:你认为日元在短期内贬值有什么困难？

答:美国已经站出来发言，日本也开始出现不同的声音。日元贬值和未来潜在的通胀压力对持有大量日本国债的寿险公司非常不利，这将不可避免地影响未来的资本外流。考虑到这一点，日本银行将在今年上半年拭目以待。

事实上，对日元贬值进行投机的宏观基金，与15年前和1998年亚洲金融海啸期间对日元进行投机的宏观基金完全一样，只是历史要早15年。他们的目的是利用期货和其他工具在日元贬值的过程中套利。1998年，日元对美元的汇率从148元上升到120元。

问:你如何解释中国第一季度国内生产总值增长率仅为7.7%的情况？

答:中国的经济本来就不好，由于政府关系过于奢侈，市场仍然在扩张。事实上，目前中国的民营企业已经放慢了投资速度，因为投资率根本不符合成本，“投资就是自杀”，而银行发行的债券虽然数额很大，但都允许企业以较低的利率借款和偿还高利贷，从而将高利贷利率从20%以上降低到一个前缀。