中国华阳控股真抓实干资本市场初露锋芒

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中国华阳投资控股有限公司(简称华阳控股)成立于1989年2月4日，前身为中国华阳朗利科技贸易有限公司，是中国华阳经贸集团有限公司(简称中国华阳)的核心企业。

中国华阳经贸集团有限公司成立于1984年，前身为中国华阳科技贸易(集团)有限公司，是中国改革开放后的第一批中央企业，最初由中央引进国外智力领导小组办公室直接领导。2009年重组为有限责任公司，建立了具有现代企业管理制度和公司治理结构的企业集团。现在它是一家由中国国际贸易促进委员会管理的企业。

经过多年的发展，华阳控股已经涉足贸易、石化、高科技、汽车零部件等领域。在不断发展壮大的过程中，公司始终坚持“诚信、双赢、创新、卓越”的企业精神和“顾客至上、诚信第一、美德第一、繁荣第二”的经营理念。其实力不断增强，经济、社会和环境效益协调发展。

华阳控股立足于实体业务的发展，近年来逐步涉足债券、基金、pe等金融投资领域，也开始在资本市场崭露头角。近日，华阳控股牵头参与了已停牌六年的岳阳恒利公司的股权分置改革，帮助其成功恢复上市。同时，还计划以现金形式认购岳阳恒利公司3亿股，以优化岳阳恒利公司的资产质量，提高其长期盈利能力。

传统商业是携手并进的

一、贸易业务

华阳控股有限公司是中国较早从事技术贸易和高端产品进口的企业。自20世纪80年代以来，它一直从事对外贸易。具有外贸流通经营权、对外经济技术合作资格、医疗器械、煤炭、有色金属及成套机械设备进出口专营许可证。中国已建立了一批贸易企业，并在日本、德国、香港等国家和地区设立了分支机构和代表处。同时，华阳控股依托股东优势，聚集了大量外贸领域的专业技术人才和专业贸易团队，建立了完善的销售网络，拥有稳定的供应商和客户。

第二，石化产品

石化工业是国民经济的支柱产业之一，其产品广泛应用于国民经济、人民生活、国防科技等领域。它是一个产业关联度高、经济总量大的资本和技术密集型产业，在促进相关产业升级和拉动经济增长方面发挥着重要作用。整个行业仍处于快速增长时期。

石化及相关贸易是华阳控股的核心业务之一。华阳控股的珠海石化公司拥有国际领先的生产设计设备，是珠海市和CDB的重点支持项目。其主要产品是欧ⅳ标准的清洁汽油和烯烃、芳烃等化工产品，具有良好的市场前景。

第三，高科技产业

华阳控股在大连拥有世界领先的专业工业清洗剂厂，是中国最专业、最有影响力、最大的设备维护化学品、零部件加工化学品及相关产品供应商之一。公司产品广泛应用于航空航天、机电加工、军工制造、电子产品、信息通信、仪器仪表、光学设备、交通运输、机械设备、能源电力、原材料生产等领域。增长水平连续三年位居世界同行业前列。

华阳控股的高科技光电企业主要生产光纤连接器用陶瓷插芯。公司拥有从日本和瑞士进口的全套生产设备，从胚胎制作到陶瓷镶件加工，以及亚太地区一流的质检室。采用业内最严格的美国军用aql标准，所有母料均从日本进口。主要客户是欧洲R；m、台湾泰晶、深圳华为、中国电信、中国联通(600050)等国内外知名企业。

同时，华阳控股的稀土永磁项目的主要产品方向是:hddr各向异性粘结钕铁硼磁粉、各向异性注射成型粘结钕铁硼磁体、各向同性注射成型粘结钕铁硼磁体等。，是中国“十二五”规划的重点支持项目之一。各向异性钕铁硼技术是目前行业中的前沿高科技项目。随着这项技术的广泛应用，它对计算机、电机、仪器仪表等相关行业的发展具有划时代的意义。

第四，汽车零部件行业

华阳控股与SINOMACH合作成立的汽车零部件有限公司，主要从事汽车零部件产业相关高端工业园区的投资建设、汽车零部件连锁贸易的发展以及国内外核心汽车零部件企业的并购、整合和上市。

同时，公司在天津成立了专门的产业基金管理公司，为汽车零部件国内外上下游销售渠道的整合以及相关汽车零部件企业的并购整合提供资金保障。并在天津和上海开展了筹资工作。

从公开的信息来看，华阳控股在工业地产、金融服务和展览领域取得了巨大的成就。

存*圣恒利(000622)脱颖而出

岳阳恒利空调设备有限公司自2003年至2005年连续三年亏损，经深圳证券交易所依法处理，其股票于2006年5月15日停牌。2013年1月，岳阳恒利公司实施了股权分置改革。根据股权分置改革方案，岳阳恒利公司以“捐赠现金+免除债务+转增资本公积”的方式安排对价，深圳市奥盛夏实业有限公司代表原大股东揭阳中翠房地产开发有限公司履行原股权分置改革承诺。其中，敖胜霞、华阳控股分别向岳阳恒利公司捐赠现金1.067亿元、1.43亿元，长城资产免除公司代表全体非流通股股东支付股改对价3384.83万元。

通过股权分置改革，控股股东敖胜霞、华阳控股先后以现金捐赠的形式向公司注入3.3亿元，主要用于偿还岳阳恒利公司前期所欠债务，投资其主营业务的恢复和发展。岳阳恒利公司也于2013年2月8日恢复上市。

根据岳阳恒利公司2013年2月8日发布的《关于公司股票恢复上市的即时公告》，在暂停上市期间，由于债务负担沉重，公司长期处于亏损状态，生产规模、市场开发和产品研发受到很大限制，使得公司产品的市场竞争力面临巨大挑战。然而，由于进入门槛相对较低，国内汽车行业发展迅速，国内汽车空中转市场吸引了大量资金进入汽车空中转市场，加剧了行业内的市场竞争，增加了公司产品面临的市场竞争风险。

随着股权分置改革的实施，公司的财务状况有了很大的改善。今后，公司将及时加大新产品的开发力度。在稳定现有客户市场的基础上，通过大规模投资技术改造，积极拓展国内外其他客户市场，扩大和壮大公司主营业务，提升产品的市场竞争力。

资本运营的多赢

根据2013年3月15日发布的公告，*st恒利计划以每股4.07元的价格向10家特定投资者非公开发行10.5亿股，募集资金总额不超过42.73亿元。其中，第二大股东华阳控股计划以现金认购3亿股，第一大股东敖胜霞计划以现金认购1亿股。根据本次固定增资计划的计算，固定增资完成后，华阳控股将成为公司的第一大股东，持股量为3.76亿股。

*st恒利同日发行的非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告认为，ST恒利现有业务主要包括汽车空过户等设备的制造和销售。由于行业和发展原因，公司现有业务逐年萎缩，持续盈利能力下降。在2010年和2011年，它一直在亏损。为了扭转经营困境，*圣恒利通过此次非公开发行将水电业务纳入公司，提高了公司的可持续盈利能力；另一方面，加强对现有主营业务和资产的管理，逐步改善现有业务的运营。*圣恒利现有业务和资产的改善和发展需要进一步的营运资金支持。同时，本次公开发行募集的投资项目实施后，公司主营业务将向水电行业拓展，公司业务规模将大幅扩大，对营运资金的需求也将相应增加。因此，为进一步发展公司业务，获得流动性支持，改善公司财务结构，降低财务风险，根据业务发展需要，公司计划用扣除非公开发行增资需求后的剩余净募集资金补充公司流动性。

报告称，非开发银行募集的投资项目的实施将对恒利的业务产生积极影响，提高公司的可持续发展能力。目前，*圣恒利主要从事汽车空调整设备的制造和销售，公司将通过增加资本将业务拓展到水电行业。江坪河水电站投产后，将为公司带来新的利润增长点，提高公司的可持续发展能力。在保留沁水公司和华清电力现有经验丰富的员工队伍的同时，圣恒利还将招聘相关经验丰富的员工，并设立专业部门和人员来开展水电建设和管理工作，使公司做好了迎接新业务运营的充分准备。

就对财务状况的影响而言，《报告》指出，本次发行募集的投资项目具有良好的社会效益、经济效益和市场前景。本次非公开发行完成后，*圣恒利的总资产和净资产将大幅增加，财务实力将增强，财务结构将更加合理，财务风险将进一步降低。本次非公开发行完成后，募集资金项目运作后，公司的可持续发展能力和盈利能力将大大提高，这将有利于公司未来业务规模的扩大和盈利水平的增长，进一步优化公司的财务状况。

显然，*圣恒利要实施此次发行的融资项目还有很长的路要走，*圣恒利未来的发展和业绩的提升也需要注入优质的资产，但是有了华阳控股这样有背景的国有企业，*圣恒利的华丽转身是值得市场期待的。