美联储或明年1月才开始缩减QE

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美联储出人意料地推迟了量化宽松(qe)的削减，这让全球市场感到惊讶和困惑。英国智库经济与商业研究中心(cebr)执行主席道格拉斯·麦克威廉姆斯(Douglas mcwilliams)最近在上海接受《中国商报》记者独家采访时表示，美联储9月份没有宣布下调量化宽松的主要原因是急剧的财政紧缩和严重的就业不足。他预测，美联储将在2014年1月开始减少量化宽松，然后每月至少减少200亿美元的债券购买量，到明年年底，每月债券购买量将降至400亿美元。两年内，美联储可能会完全终止量化宽松。迈克威廉姆斯(Mike Williams)表示，cebr是世界上仅有的三家预测美联储不会在9月份开始减少量化宽松的机构之一。迈克威廉姆斯(Mike Williams)表示，美联储推迟降低量化宽松的主要原因之一，是考虑到美国财政部“自动削减支出”导致的大幅预算削减。截至2013年第二季度，美国的预算赤字已经削减了国内生产总值的5.2%，这对美国来说是巨大的，相当于英国财政大臣奥斯本计划在五年内削减的总额。今年，美国国防开支下降了7%。在这种预算削减的情况下，对经济增长的影响是可以想象的。 另一方面，他认为美国目前的失业率仍然很低，但这个数字是误导性的，因为有些人的工作量极低，就业严重不足。 Mike Williams告诉《中国商报》记者，他预计美联储将在2014年1月开始削减量化宽松:“目前，美国的赤字削减幅度大于预期，我认为这一削减幅度将从明年开始大幅降低。尽管中国面临债务上限的压力，随着压力的逐渐缓解，美国潜在的经济增长将会释放出来，并可能出现强劲反弹。届时，美联储将宣布收紧量化宽松政策。因此，量化宽松政策将不可避免地出现，但会比预期来得晚。” ”最新数据显示，美国目前的国内生产总值增长率已经达到2.5%。这也证明了私营部门的潜在力量，即即使政府预算大幅削减，增长率也能保持。因此，当财政紧缩结束时，我认为经济增长率将强劲反弹，量化宽松政策将进一步收紧。”迈克·威廉姆斯说。 Mike Williams认为，一旦美国经济增长加速，美联储肯定会开始收紧量化宽松政策，这将使其每月债券购买规模至少减少200亿美元，到明年年底，其每月债券购买规模将减少到400亿美元。因此，他预测，一旦美联储打开量化宽松政策的大门，其力度将非常迅速。两年内，美联储可能会完全终止量化宽松。 此外，Mike Williams还预测美联储可能在2015年下半年开始加息，预计2016年联邦基金利率将升至3%以上。 全球市场对美联储(Federal Reserve)将开始缩减量化宽松规模的预期正在逐渐升温，这不仅推动了发达国家政府债券收益率的飙升，还引发大量资金从新兴市场国家“撤出”，这使得新兴市场国家的货币继续大幅贬值。 谈到美联储削减量化宽松对新兴市场的影响，迈克威廉姆斯认为，尽管新兴市场货币普遍贬值，其中印度、巴西和南非受到很大影响，但他不认为这将对中国产生很大影响。 “所有这些国家都有自己的问题，所以我认为美国收紧量化宽松政策不会对那些国内条件稳定的国家产生重大影响，但确实会对那些国内问题严重的国家构成一定的挑战。这些国家可能会以美联储为借口，掩盖自己的问题，而不是推进改革。中国在20年前推出了一系列改革措施，这就是为什么中国的经济表现远远好于印度。”迈克·威廉姆斯说。

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