央行行长周小川：金改路线图渐明 三大框架浮现

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《国家商报》记者注意到，在周小川的文章中，三大金融领域的改革框架首次清晰浮出水面。其中包括加快人民币资本项目的可兑换，建立存款保险制度，加快利率市场化。

减少外汇管理的行政审批

《决定》要求建立公平、公开、透明的市场规则，实行统一的市场准入制度。在制定负面清单的基础上，各类市场主体可以依法平等进入清单之外的领域。

为了加快人民币资本项目的可兑换，周小川提出要减少外汇管理中的行政审批，从强调行政审批到强调监管和分析，从强调微观控制到强调宏观审慎管理，从“肯定列表”到“否定列表”。

前美联储(Federal Reserve)经济学家、长江商学院教授周春生在接受《国家商报》(national business daily)采访时表示，“积极清单”表明可以做什么，“消极清单”表明不能做什么。从“肯定列表”到“否定列表”的转变，意味着你可以做到，而不必说你做不到，人民币资本项目的可兑换性大大放宽。

中央财经大学教授郭田勇在接受《商业日报》采访时表示，人民币资本项目可兑换不仅体现了市场在资源配置中的主导作用，也是市场化改革的重要组成部分。

中国农业银行首席经济学家向松佐告诉记者，“加快人民币资本项目可兑换”将明确写入入党文件，这一改革一定会实施。“此前，海外国家一直在猜测中国最迟将于2020年实现资本账户可兑换。据估计，它将在不到2020年实现。目前，资本账户还没有完全开放，因为资本账户有42个子类，我们已经完成了大约30个。”

与此同时，上述教程表明，应促进资本市场的双向开放，并有序改善跨境资本和金融交易的可兑换性。进一步扩大合格境内机构投资者和合格境外机构投资者的主体资格，提高投资额度。条件成熟时，取消合格境内投资者和合格境外机构投资者的资格和额度审批，相关投资便利扩大到境内外所有合法机构，有序推进个人资本项目交易可兑换。从上面的陈述来看，时间顺序是非常清楚的。

存款保险制度“完全覆盖”

周小川指出，要加快建立功能完善、权责统一、运行有效的存款保险制度，推动形成市场化的金融风险防范和处置机制。其中，最大的亮点是存款保险制度应覆盖所有存款金融机构，并实行有限补偿和基于风险的差别利率机制。

项松佐表示，银行差别利率制度主要考虑了银行的不同情况。一些金融机构非常稳定，有良好的风险控制，所以利率会较低，这将形成一个激励机制。然而，由于不良贷款率不断上升，不良贷款数额巨大，一些金融机构需要更高的利率，但总体利率将非常低，不会对银行经营产生实质性的重大影响。

此前，许多业内专家告诉记者，引入存款保险制度面临的主要问题是:利率、保额以及是否强制银行参与保险。据业内人士透露，接受存款的金融机构主要是指银行，存款保险制度涵盖了所有接受存款的金融机构，或者说是指银行通过强制手段获得保险。

一位来自大银行的人士告诉《国家商报》，从实际情况来看，没有保险的银行可能很难坚持下去，因为储户在银行存款也很困难，国家组织的最终结果将是所有银行都将参与。

“随着金融体制改革的深入，小银行和私人银行的数量将迅速增加。为免存户因银行机构数目增加而蒙受损失，存款保险制度应涵盖所有接受存款的金融机构。”周春生表示，所有银行都是存款金融机构，只要具备吸收存款的功能，就应该纳入存款保险制度。所有银行参与的基本理由之一是保护存款人的利益，防范金融风险，特别是存款人的风险。

未来存款保险公司将如何组建，资金来源是什么？周春生认为我们可以借鉴美国的经验。据了解，联邦存款保险公司(FDIC)是美国国会设立的一个独立的联邦政府机构，它通过为存款提供保险、检查和监督金融机构以及接管关闭的机构来维护美国金融体系的稳定和公众信心。该公司是美国非常重要的存款保险机构，不需要国会的资助。其资金来源是银行和储蓄机构为存款保险支付的保险费，以及投资美国国债的收入。

明确利率市场化的时间表

利率和汇率作为要素市场的重要价格，是有效配置国内和国际资金的决定性因素。周小川指出，“稳步推进汇率和利率市场化改革，有利于不断优化资本配置效率，进一步增强市场配置资源的决定性作用。”加快转变经济发展方式和结构调整。”

今年7月，央行公布了贷款利率下限，随后市场又公布了存款利率上限，作为利率市场化的最后一道屏障。

周小川没有解释存款利率管制的发布时间，但首次明确了利率市场化的时间表:近期努力完善市场利率定价的自律机制，提高金融机构的自主定价能力；做好贷款优惠利率报价，为信贷产品定价提供参考；推进同业存单发行和交易，逐步扩大金融机构债务产品市场化定价范围。中短期内，要注重培育和形成相对完善的市场利率体系，完善央行利率监管框架和利率传导机制。中期内，我们将全面实现利率市场化，完善利率市场化的宏观调控机制。

周春生说，这是中国改革开放35年基本实践的延伸，基本上是渐进的，包括短期、近中期、中期和长期。“利率市场化将在2013年和2014年取得重大进展，这将是一个相对较快的过程。”

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