破位下跌 白银陷入漫漫熊途

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美联储官员发表讲话，市场担心美联储退出量化宽松政策；欧美股市大幅上涨，对白银等大宗商品的需求减弱；市场担心，中国、欧元区和日本等主要经济体的经济增长将在第四季度和明年放缓，这将削弱工业对白银的需求。预计中短期内白银期货的下跌趋势将难以改变。ag1312的短期支撑位将下调4000元/公斤，中线将下调3869元/公斤。

量化宽松退出的担忧并没有消失

最近白银期货的下跌与美联储将退出量化宽松的预期密切相关。尽管美联储当选主席耶伦在上周四的国会证词中支持量化宽松政策，但这并没有完全消除美联储将在今年12月或明年1月开始减少量化宽松的可能性。11月18日，纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of new york)主席达德利(Dudley)表示，就业市场的改善和第三季度好于预期的国内生产总值(gdp)是美国经济复苏的乐观信号。同一天，费城联邦储备银行行长普罗索说，美联储应该为债务购买设定一个固定的限额，一旦达到这个规模，它将停止购买债务。通胀鹰派普罗索对美联储的刺激支出政策持批评态度。美联储官员达德利(Dudley)和普罗索(Prosso)的讲话刺激了市场的预期，即美联储将在今年12月或明年1月开始降低量化宽松，这给白银期货价格带来了巨大的下行压力。

北京时间11月20日8: 00，美联储主席本·伯南克将在国家经济学家俱乐部成员的年度晚宴上发表演讲。投资者将密切关注有关美联储未来货币政策的言论。此外，本周还有另外四名美联储官员发言，市场将继续关注美联储官员对货币政策的看法。北京时间11月21日凌晨3点，美联储(Federal Reserve)公布了10月份利率会议纪要，密切关注内部官员对未来货币政策的看法和分歧。此外，11月20日，美国将发布10月份cpi和零售额等重要经济数据，重点是10月份cpi，市场预计月度环比持平。由于美联储特别关注就业和通胀等经济数据，这些数据的公布将决定美联储何时会考虑在一定程度上降低量化宽松。

本周的重要经济数据、美联储官员的讲话和美联储会议纪要不能低估市场前景对白银期货价格的影响。

未来的工业需求是悲观的

由于工业消费约占白银消费的40%，全球经济的经济表现和未来增长预期，尤其是白银大消费者，对白银期货价格有很大影响。从近期来看，中国10月份的经济增长保持了较好的势头，但增速较9月份有所放缓，特别是考虑到通货膨胀上升、市场资金紧张、资金利率偏高，央行的货币政策明显偏中性和偏紧，而近年来一线城市相继出台了新的房地产调控政策，预计中国第四季度和明年的增长将会放缓。中共十八届三中全会的报告和决定进一步引起了外界对中国未来经济增长放缓的担忧。中国是世界上最大的白银生产国和消费国，其经济增长正在放缓，这不能忽视白银价格deviation/きだよ 0。此外，日本和欧元区第三季度的经济增长低于预期，第二季度的增长率也对国际白银价格产生了一定的负面影响。

白银投资很冷

最近，黄金、白银等大宗商品一直在无休止地下跌，就连今年前一阶段非常坚挺且抗跌的原油价格也大幅下跌，大宗商品价格低迷，与欧美股市的繁荣形成鲜明对比。欧美股市的大幅上涨吸引了更多国际投资者投资高收益股票资产，同时减少了黄金、白银等大宗商品的资产配置和投资，进一步抑制了白银等大宗商品的价格。

此外，最近，slv白银etf大幅降低了其白银头寸，基金白银空单次上涨远强于白银多单次上涨，这也加剧了国际和国内白银期货价格的下跌。

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