张维迎：创新就是大部分人都不认同的想法

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著名经济学家张

2013年企业家五周年庆典暨黑马大赛年度总决赛将于2013年11月17日至19日在北京举行。19日上午，第五届企业家年会在北京香格里拉酒店举行。会上，著名经济学家张发表了讲话。张分享了作为一个企业家应该做什么？首先，我们必须找到失衡；第二，制造不平衡，因为不平衡意味着有获利的机会。

以下是这次演讲的记录:

[张]:在这么多企业家面前，企业家可能会面临巨大的挑战。我从来没有做过企业，但我很自豪。三十年前我写了一本《论企业家》，我觉得这本书还是适合你读的，所以每年都会有第三版，基本内容没有变。唯一的变化是，当它在1989年出版时，部分被删除，所有被认为不适合出版的部分被添加，所以我也在这里做了一个广告。

对我来说，每个企业是生是死并不重要。重要的是全人类的进步。正是因为有企业生存或消亡，它才带来了人类的进步。事实上，每个行业都是这样的。如果我们想象中国的体操王子仍然是李宁，我们可能会觉得很无聊。因此，新一代企业击败原有企业是现代社会最重要的标志。因此，我们也可以从这个角度来看一个国家的发展速度，即一个国家最好的企业在几十年或几百年后仍然是最好的企业，如果这意味着这个国家没有发展。这也意味着这里的年轻一代提供了许多机会。

首先，我对未来的增长做一个简单的判断，它有两个意思:第一个意思是趋势，中国经过35年的快速增长，未来会是什么样子？简而言之，中国未来将进行向下调整；第二个周期，在过去五年强有力的经济刺激之后，未来会发生什么？简单地说，会有很大的困难甚至危机，所以无论你做什么，在我看来这都是一个大趋势。

让我说一点，为什么中国的gdp在下降？从改革开放之初到现在，主要是模仿，这就是后发优势。很少有技术是我们自己创造的。西方生产的任何技术都可以打开中国市场并赚钱，只要它被带到这里。在过去的30年里，我们沿着西方的道路走了200年。为什么？唯一的原因是人们在前面，你在后面，人们在修路，你在走路。因此，我们的经济可以说是寄生的，建立在西方市场经济发展的技术和管理基础上。随着我们后发优势的利用，现在差距越来越小，这意味着你的进步会越来越慢。

周期性的问题，尤其是2009年后中国的强有力的刺激政策，给我们带来了一种疾病，尤其是政府和国有企业主导的投资。依靠大量贷款是不可能维持经济增长的。我们应该是企业，企业家应该知道这一点。如果我们生产任何东西，最终消费者将会为此付出代价。也许你只生产一个螺丝，但是如果没人付钱，这个螺丝就不会卖。2009年刺激的大多数东西都投资于当年的国内生产总值，而不是消费者、未来价值增长和财富增长。没有办法维持下去。今天，我们处于这样一种状态。几十年前(哈维·柯)，作为一个比喻，我们正在抓老虎的尾巴。只有两个选择:一个是放开老虎的尾巴，然后老虎回来吃我们；另一个是紧紧地抓住它，最后我们筋疲力尽了。

今年6月，我了解到政府稍微放开了老虎尾巴，这并不能刺激经济持续增长。结果，出现了“资金短缺”。老虎的尾巴有多长？我认为时间非常有限。当然，不管趋势还是周期，人都可以做父亲，也就是说，事情是人为的。中国仍有巨大的增长潜力。没有一个国家在经济工业化和城市化方面有如此大的市场。100年前，美国人口仅占世界人口的5.8%。今天，当我们在中国开始工业化和城市化时，我们的人口占世界人口的20%。这是一个巨大的市场。过去，我们使用这个市场，但它没有得到充分利用。未来如何开拓中国经济市场是未来发展的关键。如果使用得当，这仍是一个相对较高的增长率，但问题是，市场依赖于什么？市场不依赖政府政策。如何刺激内需完全是误导，甚至是错误的。我们需要开发市场。开发市场应该依靠谁？包括在座各位在内的企业家才是真正能够开发中国国内市场潜力的人。

让我谈谈我们的企业家在做什么。这也是这本书在30年前和25年前总结的。企业家有两点很简单:首先，我们必须找到不平衡，这有点像学术概念。所谓的平衡意味着所有的资源都得到了极大的利用，没有赚钱的机会。每个企业都必须支付收入成本。土地成本、资本成本和劳动力成本没有经济利润。当然，你可以有会计利润，你可以不给自己工资，而你的工资变成会计利润。所谓发现不平衡，你可以发现你也可以获得经济利润，然后通过发现和利用利润机会来纠正市场不平衡，更好地配置资源。随着你的利润和个人利润机会慢慢消失，你以后会发现新的不平衡；第二，制造不平衡。这个市场已经饱和了，但是你能创造一个不平衡吗？或者打破原有的平衡，寻找新的市场和新的客户。

当然，这两种功能经常混合在一起，而不是完全分开。这两个方面代表了我们过去所做的和将来应该做的。

首先，让我们谈谈发现部分。不平衡意味着有获利的机会。所有的失衡大致可以分为三类:第一类是跨市场失衡；第二种跨时间的不平衡；第三类是产品市场和要素市场的不平衡。我将在下面告诉你一些关于它的情况。

1.所谓的跨市场不平衡，是指同一产品在不同地方的价格不同。如果一个橘子在四川卖两美分，在北京卖两美分，如果你找到它，你就能赚钱。跨市场失衡是一个商人的问题。企业家本身可以是商人，但商人不是企业家。这个发现需要大量的知识。过去，许多不平衡的发现是由旅游业引起的。例如《货殖列传》中的子贡，在曹与鲁的交往中，就采用了贱买贵卖的方法，赚了不少钱。红色资本家阿曼德，当苏联处于饥荒状态时，发现苏联有这么多珍贵的动物和稀有的毛皮，但是苏联没有食物可吃，而美国人不得不倾倒大量的食物，所以他给他的兄弟发了一封电报，说，你给了我们多少吨食物，我给了你多少吨毛皮。

我们改革开放最早的企业家基本上都是这样的企业家。当我们称之为“投机”时，当我们发现市场在地区之间不平衡时，它就会因人而异，蓬勃发展。我认为联想成立了。刘传志先生一开始也不平衡，发现不平衡。为什么在国外这么便宜的东西在中国这么贵？这东西是电脑，所以他做了这个生意。也有国际领导人。这种套利行为仍然非常重要。什么是重要的？因为他在市场中间传递信息，这样资源可以更好地分配，市场中的这些不平衡可以得到纠正。然而，我们注意到，当你发现市场不均衡时，你会嫉妒你赚的钱。最终，所有的利润都将随着时间的推移而延迟，赚钱将变得越来越困难。最后，没有钱赚了。

2.跨期套利。当你预测某样东西在未来会很稀缺时，它现在会很便宜，所以你可以现在囤积它，将来卖掉它。这被称为跨期套利，这在很大程度上取决于企业家对未来的判断。如果你犯了错误，你不仅会赚钱，还会赔钱。过去最典型的谷物预计明年会受损，今年会储存更多的谷物。历史上有很多例子。

例如，在《货殖传》中，计然告诉勾践如何治理国家，有十个计划。国王用这个计划把国家治理好，我也可以用这个计划赚钱，所以他成为了当时最富有的人，他利用套利。而石人的祖先，过去曾传唱这首歌，曾经是道藏的守护者。秦朝被摧毁时，每个人都储存珠宝，但只有他储存食物。最后，楚和韩打了起来，人们无法耕种土地。所有储存珠宝的人都去储存食物。这是企业家对未来的判断。这里有很多例子我就不多谈了。

我将谈论一位名叫泰勒斯的古代西方哲学家。有些人嘲笑他只能学习不能赚钱，所以他试了一试。他预测今年橄榄油会有大丰收，所以他在年初买下了所有的橄榄油加工业，并在大丰收后赚钱。我没有这个能力。这个例子表明，这也是套利活动。今天的主要套利活动是在金融市场。

3.产品市场和要素市场之间的套利。你先用技术判断，很多人没有工作，很多资金都没用，市场上很多东西都不满意，只要把这些元素组织起来生产出来，你就能赚钱。这就是要素市场和产品市场的套利，也是中国改革开放后最典型的套利。许多二手和二手设备被购买，一群无事可做的农民被雇佣来赚钱。今天更大的套利是国际市场之间的pe套利和要素套利。例如，中国有很多伟大的想法，想没钱，所以美国人可以把他的钱给我们进行套利。那么这些套利的利润，特别是刚才的因子套利，就这样发生了变化，我们的时代就是这样一个时代，而因子套利也是非常小的。

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