肖钢《新世纪》发表署名文章：完善资本市场法律体系

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在法律和行政法规方面，要认真总结资本市场的实践经验，尽快修改《证券法》，抓紧制定《期货法》。适时制定上市公司监管条例、证券期货投资者保护基金条例、分类股发行管理条例、私募股权基金监管条例。在司法解释和司法政策方面，有必要尽快修改虚假陈述民事赔偿司法解释。抓紧制定内幕交易和操纵市场民事赔偿司法解释，抓紧制定虚假陈述、操纵市场和“鼠仓”刑事司法解释。抓紧研究制定证券期货交易场所和登记结算公司商业规则法律效力的司法解释。

中国证监会作为监管机构，应遵循职能监管的基本理念，适应市场发展的现实要求，遵循证券期货监管的法律逻辑，根据监管内容和法律关系的不同性质，综合整合现有法规和规范性文件，及时制定必要的行政法规，尽量将性质和类型相同的事项纳入同一法规的监管范围，形成相对科学完整的法律实施规范子系统。

一是“融资并购”子系统。要紧紧围绕以信息披露为核心的监管理念，紧紧跟随投资者权益变化的制度取向，按照登记制度的法律监管要求，在现有证券发行上市制度的基础上，整合形成证券发行管理办法、并购办法、信息披露办法等法规。

第二个是“市场交易”子系统。要以维护交易秩序和交易结果为核心，正确处理公平与效率的关系，在现有证券期货交易所交易规则内容规范的基础上，形成证券期货交易管理办法、结算管理办法等法规。

第三个是“产品业务”子系统。要紧紧跟随证券、期货产品、业务等金融服务标准的制度定位，注重以明确执业标准、强化行为规范为核心的监管理念。在现有基金规则的基础上，整合形成适用于证券公司、基金公司和期货公司的资产管理制度，涉及公开发行和私募、运营管理、信息披露等。；制定证券期货投资咨询办法；分别制定证券、期货自营和经纪业务的管理办法；发行保荐、财务顾问、信用评级、审计服务、法律服务、资产评估等特殊业务管理办法。

第四是“市场与制度主体”子系统。要以不同市场组织和市场机构的建立和治理规范为核心，在现行机构、基金和期货公司管理制度的基础上，整合形成《证券公司、基金公司和期货公司管理办法》，并在现行制度的基础上，制定覆盖不同市场层次的证券期货交易场所管理办法。

第五是“对外开放”子系统。引导和规范境内机构以国际市场为核心，制定《境内机构跨境证券投资服务管理办法》、《跨境监管与执法合作管理办法》等法规。

第六，“审慎监管”子系统。以系统性风险监测、预警和防控为核心，整合形成市场统计监测措施、市场风险基金管理措施、风险控制指标管理措施、信息技术安全措施等制度。

第七，“投资者保护”子系统。以保护和救济投资者权益为核心，在现有投资者适宜性制度、销售适宜性和现金股利政策的基础上，整合形成适用于整个证券期货市场的投资者适宜性措施、产品销售规则、股东权益保护和实现方式，制定投资者公平基金措施、公益组织支持投资者权益保护诉讼管理办法等规章制度。

八是“监督执法”子系统。要以统一证券期货监管执法程序和实体识别标准为核心，整合监管职责、监管信息披露方式、信访工作规则等法规。根据发现、立案、调查、处罚、复议等执法工作的重点节点，分别制定投诉和举报制度。针对市场操纵、内幕交易、“鼠仓”等重大违法行为，制定了《处理办法》、《备案审查办法》、《行政和解实施条例》、《行政处罚实施办法》等法规

进一步完善资本市场法律体系是一项长期的系统工程。一方面，要积极配合和支持立法、司法机关做好立法工作，积极反映资本市场改革和发展的制度需求，加快证券法的修订和期货法的制定。要充分利用“修法”的立法形式，有效解决市场改革创新和监管执法实践面临的制度供给问题。另一方面，要切实履行中国证监会的职责，着力清理整合法规和规范性文件，建立专门规范的工作机制，明确工作要求，规范工作程序，落实工作责任，增强法律实施规范体系结构的统一性、体系内容的科学性和层级效力的适度性，为中国资本市场的改革和发展提供更加有效的法律制度保障。

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