王亚伟：别把私募搞得跟公募一样 不想再被排名困扰

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在过去的五年里，“一个兄弟”的公开发行是如此令人眼花缭乱。因此，自该产品问世以来，对王亚伟表现的猜测从未停止过半年。

但是每个人都在雾中看花。

在我看来，在众多说法中，目前最可靠的数据是今年上半年。

据披露，截至2013年6月30日，云峰累计净增长率为2.4%。据悉，该净值信息来自云峰的一家机构股东，该股东于2012年12月底投资2000万元购买了云峰产品。信托计划持续5年，关闭期为6个月。截至2013年6月30日，该机构购买的云峰产品净值为2048.51万元，同比增长2.4254%。

这场演出并不精彩。尤其是在“第一兄弟”的光环面前，有一些阴郁。

从王亚伟上半年的股权结构来看，进入周期性股票还为时过早。例如，第一季度，八钢(报价、询价)、九钢红星(报价、询价)、杭州钢铁股份有限公司(报价、询价)和三钢民光(报价、询价)的股票在第二季度都下跌了15%左右。

然而，过了一会儿，另一个净值版本出现了。

本周，一篇来自媒体的文章称，王亚伟第三季度的营收已升至20%以上。

文章的逻辑如下:第二季度末王亚伟16只股票的平均涨幅是第三季度以来的23.5%，所以冯云产品的净值应该接近这个涨幅。

这16家上市公司分别是冀东、吉林(报价、咨询)、黄河、兰州(报价、咨询)、桂林旅游(报价、咨询)、乐普医疗(报价、咨询)、三聚环保(报价、咨询)、海伦哲(报价、咨询)、和晶科技(报价、咨询)、大卫医疗

事实上，早在王亚伟私人转会开始的时候，我就和他有过交往。当时，我问他为什么他的产品没有这样做，因为大多数阳光私募产品的净值是定期公布的。当时，他建议只向持有者公布产品的净值，因为他真的不想被排名所困扰。

在此期间，关于他的表演的各种说法已经泛滥成灾。我又问他，“哪个版本可靠？”

他回答说:“别担心，不要把私募当成公开发行。”

这个答案出乎我的意料——似乎他的神秘立场是坚定的。

事实上，在过去的一年里，我们可以看到，王亚伟已经从公开募股转变为私人募股，并且保持不变。

从仓位的变化来看，他的投资逻辑和风格是一脉相承的，他仍然喜欢未来表现有爆炸式增长点的股票和重组股票。

至于排名，他显然变了。

在公开募股期间，他必须参与各种排名，因为净值必须每天公布。在光环下，它也必须承受沉重的压力。

每天、每个月、每个季节、每年都被排名——这会影响你的情绪吗？

我想，除非你是木登海，否则它或多或少会受到影响。事实上，为什么“冠军诅咒”如此强大与排名对情绪的影响有关。

但是王亚伟可以无视“冠军诅咒”多年而保持出色的表现，所以他对自己情绪的认知和处理一定非常独特。

我在上一篇专栏文章中还写道，建立一个“情感防火墙”对于理性的投资决策非常重要。逃避排名显然是建立“情感防火墙”的一种方式。

从这个角度来看，我可以理解，王亚伟，谁转换到私人配售，已坚定不移地逃离了奇怪的排名圈。

至于媒体估计的第三季度23.5%的业绩，这是否不可靠？

我想提醒你两点。

首先，16只股票肯定不是王亚伟的全部头寸。

第二，别忘了云峰还有一些仓位可以操作股指期货。套期保值的存在给任何形式的业绩衡量增加了许多变量。

因此，王亚伟的净值仍然是一个谜。

这个有趣的谜团正是私募的乐趣所在。

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