沃尔克凭什么改变金融世界

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在DC华盛顿州宪法大道和第22街交叉口的北侧，有一座设计简单的白色大理石建筑。与白宫和不远的许多博物馆相比，它是世界上最强大的金融决策机构——联邦储备委员会的所在地。

如果在美联储大楼前的广场上竖立一尊雕像，据说在美联储100年的历史中，只有一尊雕像值得站在这里，那就是被称为“美国经济活力之父”的保罗·沃尔克。

今年是美国联邦储备委员会成立100周年，美国各行各业都在讨论明年谁将接替伯南克成为美联储主席。在美国cnbc的民意调查结果中，前美联储主席保罗·沃尔克的名字出人意料地出现了。虽然沃尔克不可能在他的全盛时期再次出现，但它从一个方面反映了美国经济形势和决策思想的变化。

在美联储(Federal Reserve)退出量化宽松货币政策的时机尚不明朗、世界经济仍充满不确定性的背景下，上海财经大学出版社出版了新书《扭转乾坤:保罗·沃尔克(Paul Volcker)及其改变的金融世界》。首先看到它是一种特权。真正的感觉是，阅读一个人，比如一部历史或一个国家，可以帮助读者了解美国和世界半个多世纪的金融和经济史。

通过作者西尔伯雄辩而细致的刻画，读者可以了解一个真实而立体的金融英雄，如何在动荡而不可预测的金融和政治漩涡中一次又一次地推动重大变革；我们可以更好地看到美国半个多世纪以来的经济和金融发展。与此同时，沃尔克半个世纪的公共服务为读者了解美国经济政策的决策和运作以及从外到内审视美国提供了一个极好的起点。书中反映的细节和智慧也帮助我们思考中国经济目前面临的诸多挑战。

致力于公职

没有沃尔克，美国经济就不会有很大的稳定性

20世纪80年代，沃尔克成功驯服了两位数的通胀“怪兽”，创造了“沃尔克奇迹”

85岁的沃尔克身高超过两米，被誉为美国历史上最伟大的美联储主席。美国前国务卿基辛格称他为“我们时代的智者”。

1927年9月，沃尔克出生在美国新泽西州的一个海滨城市——五月角。他的父亲是该州一个小镇的首席执行官；母亲是那个时代为数不多的大学生之一，有着严格的父母教育和良好的家务管理技能。正是从他的父母那里，沃尔克学会了坚持自己生活的品质。

沃尔克的教育履历令人眼花缭乱:他毕业于普林斯顿大学，在哈佛大学完成硕士学位，然后去伦敦经济学院攻读博士学位。

1952年，25岁的沃尔克开始了他作为纽约联邦储备银行经济学家的漫长职业生涯。自1963年以来，沃尔克被六位总统委托在美国财政部、纽约联邦储备银行和美联储担任重要职务。特别是在20世纪80年代，沃尔克成功驯服了两位数的通胀怪兽，创造了沃尔克奇迹。可以说，没有沃尔克，美国经济就不会有“大稳定”。

《扭转潮流》一书的作者是纽约大学斯特恩商学院金融与经济系的威廉·西尔伯教授。他曾担任美联储、总统金融结构和监管委员会的顾问，熟悉美国的经济决策体系。这本由他撰写的沃尔克传记被《华盛顿邮报》提名为年度杰出领袖之书。

根据该书，沃尔克的公共事业伴随着美国的三次重大危机，他因在沃尔克危机中的出色表现而闻名。

沃尔克的第一次国际金融危机是20世纪70年代的布雷顿森林危机和美元危机。当时，二战后形成的布雷顿森林体系已经处于动荡之中，国际金融危机濒临爆发。沃尔克作为美国国际货币政策的协调者，说服了总统，并派遣使团到其他国家与联亨结盟，这确保了美元不再与黄金挂钩，并挽救了美国的巨大经济利益。

第二次危机是与美国的恶性通货膨胀危机作斗争，这场危机奠定了沃尔克最大的声誉。时任美联储主席的沃尔克(Volcker)主持了联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)和美联储(Federal Reserve Board)，成功抑制了两位数的通胀。

他处理的第三个危机是2008年起源于美国的当前国际金融危机。2009年，在奥巴马总统的邀请下，将近80岁的沃尔克帮助新总统建立共识，用他个人的威望来应对危机。以他名字命名的沃尔克规则被写入2010年颁布的美国金融改革法案(多德-弗兰克法案)。

美国国会资深议员罗恩保罗(Ron Paul)曾说过:“如果说美联储历史上有哪位主席做了一些好事，那就是沃尔克。”

取胜之道

沃尔克保持着央行的独立性，深知政策合作的重要性

沃尔克坚信国家利益是至高无上的，但他并没有忽视国际因素。沃尔克认为，公职是一种崇高的使命，国家利益至关重要。然而，就如何最大化美国的利益而言，他不同于大多数只关心国家而不关心国际的美国官员

作为美国经济政策的重要国际协调者，沃尔克在美国应对危机中发挥了重要作用，并对20世纪下半叶至今的国际货币和金融体系产生了深刻影响。他扭转乾坤、战胜困难的秘诀可以概括为专业、独立和远见。

专业化:理论与实践的完美结合

沃尔克之所以能得到不同党派的六位总统的信任，并长期在公共部门承担重任，取决于他的专业精神和专业技能。不管校园教育如何，自从加入纽约联邦储备银行以来，沃尔克一直在不断提高自己的专业水平，并逐渐建立起自己作为专家的声誉。

沃尔克的第一任老板罗伯特·苏露莎也是年轻的沃尔克的思想导师。苏露莎当时是纽约联邦储备银行研究部的副主任。他请初出茅庐的沃尔克帮助编辑一本名为《美联储在货币和政府债券市场的交易操作》的小册子，这本小册子引导一代决策者了解央行的策略。后来，苏露莎派沃尔克去交易室工作。这一经历完美地结合了沃尔克的理论训练和实践经验，改变了他的职业道路。作为一名经济学家，他还写了大量的专业报告来分析当前的事件以供决策。这些早年的超高强度和高水平的培训树立了沃尔克一生的职业形象和在美国金融和经济决策圈中不可替代的地位，这也使他赢得了同事或总统的真诚尊重。

独立:对华盛顿政治压力的恐惧

经济学家普遍认为，对央行来说，最有价值和最困难的事情是保持其独立性，而不是成为一个政治玩偶。在美联储捍卫中央银行独立性的历史上，经常提到两个人，一个是从1951年到1970年担任主席的小威廉·迈克切斯内·马丁，另一个是沃尔克。《美国时代》杂志评论说，马丁“证实了美联储作为一个独立实体的存在”，美联社报道了他如何以魅力和机智化解来自国会甚至总统本人的压力。继马丁之后，真正能够保持央行独立性的是沃尔克。他不怕来自华盛顿的政治压力和总统的不满，坚持原则。

沃尔克曾对春华资本董事长、高盛集团(Goldman Sachs Group)亚太区前董事总经理胡祖六表示:“央行最容易做的事情就是放松货币政策，这可以让企业和金融市场感到高兴，取悦华盛顿政界人士，减轻短期痛苦。”然而，迎合公众口味的最明智的政策不一定是最明智的政策。央行实际上应该做的是，做一些短期内不太令人满意、但从中长期来看确实对大多数人有利的事情，即保持货币稳定。”

然而，保持央行的独立性并不意味着孤军奋战。相反，沃尔克非常清楚政策协调的重要性。沃尔克发现，在应对通胀危机时，长期政府债券的收益率不会下降，表明人们的通胀预期很高。这种预期不仅与货币政策有关，还与人们对财政赤字的担忧有关。在美联储任职期间，他成功地推动里根总统提出了赤字削减法案。

在坚持独立的行动中，沃尔克坚信国家利益至上，但他没有忽视国际因素。沃尔克认为，公职是一种崇高的使命，国家利益至关重要。然而，他不同于大多数美国官员，他们只问国内问题，而不关心国际问题，如何最大化美国的利益。例如，1973年，时任美国财政部长的舒尔茨(Schultz)在回答一位欧洲记者的提问时表示:“美国的货币政策不是在巴黎制定的，而是在华盛顿制定的。”然而，沃尔克对舒尔茨的回答感到失望。他认为，美国在制定国内货币政策时不考虑国际因素是错误的，这种政策忽视了美国作为国际交换媒体监管者的责任。这一原则使沃尔克在处理美元等经济事务时考虑得更加全面，美元具有巨大的国际溢出效应，长期以来也对美国国际形象的树立起到了积极的作用。

前瞻性:不要为了短期利益而行动

美联储前主席马丁(Martin)曾有一句名言:“当党高兴时，拿走大酒杯”，强调逆风前进的前瞻性政策。在过去一个世纪的14位美联储主席中，沃尔克是这一说法的最佳实践者。他不是为了短期利益而行动，而是专注于长期战略，并为未来几代央行树立了榜样。

在今天的美国人看来，通胀似乎是一个古老的概念，但在一个由纸币主导的世界里，通胀卷土重来的风险依然存在，因此我们仍需保持警惕。沃尔克担心目前的国际金融体系仍然非常脆弱，因为“这是一个外国拥有数万亿美元的时代，这是一个我们更加依赖从外国借款的时代，这是一个全世界都期待美元保持其购买力的时代。”沃尔克很少接受媒体采访，他在2011年9月接受《纽约时报》采访时表示，“一点点通胀也是危险的。”

人格魅力

正直诚实，坚持不懈，忠于公众利益

沃尔克在美国和世界上的崇高地位不仅仅是因为他曾经担任过美联储主席，更重要的是他的正直、良心、道德和责任感

在许多推荐这本书的著名专家眼中，这本书吸引人的一个重要原因是它揭示了沃尔克作为一个个体的力量和魅力。他正直诚实，意志坚定，坚持不懈，忠于公众利益，不迎合任命他的总统，很少寻求收集个人财富，长期过着贫困的生活，但他高尚、诚实和独立的品格受到世界的高度尊重。

国际货币基金组织副总裁朱民博士是沃尔克的学生，他说:“沃尔克在美国和国际上的崇高地位不仅是因为他曾经担任过美联储主席，还因为他的正直、良心、道德和责任感。”在朱民眼里，沃尔克是“一个传奇，一个睿智的长者”。“当我们讨论国际经济和金融问题时，我常常惊叹于他渊博的理论素养、严谨的逻辑和敏锐的判断力。他总能从事物的表面看到事物的深层本质，指出本质问题，但他经常不失幽默地用一个小故事指出一个大问题。”“他讲话的内容很严肃，但是用词很简单。通常他的声音没有下降，笑声已经开始，然后他很快陷入安静的思考。”

春华资本董事长胡祖六表示，在我与沃尔克多年的交往中，我最钦佩和尊敬的是他的个性。在担任美联储主席期间，他顶住了来自各方面的巨大压力，始终坚持自己的理念、独立人格和对公众利益的忠诚精神。

耶鲁大学金融学教授罗伯特·希勒(Robert Shiller)说，这本书揭示了一个人的个性以及将在经济史中扮演的基本角色。

对于沃尔克在长期的仕途生涯中所表现出的任贫忘名、任劳任怨的作风，中国国际金融公司董事长金立群说，这让他想起了中国历史上的一个人物:春秋时期，鲁国的纪文子是三朝宣、成、助的官员。20多年来，他没有藏过金和玉，没有沉重的装备，也没有无私的积累。

那一年，沃尔克顶住了所有的压力，以失去官方职位为代价。经过多年的艰苦努力，他坚持提高利率，并控制了困扰美国多年的通货膨胀问题。对于这种非凡的努力，朱民问他是什么力量支持他如此坚定。沃尔克笑着说，这是国家和人民的利益。通货膨胀最终会损害人民的利益，削弱国家的竞争力，但他只是尽了自己的职责。

关注中国

朱镕基说，他真的是中国人民的好朋友

在亚洲金融危机之前，当市场混乱时，沃尔克多次访问中国，讨论各方面可能出现的危机和对策

沃尔克热爱和关心中国，并多次访华。每次见到朱民，他都大谈中国的经济和金融改革。沃尔克高度赞扬中国改革的成功，中国改革在30年内使数亿人摆脱了贫困，总体上保持了宏观经济和金融稳定。早在20世纪80年代，善于观察长期和趋势的沃尔克就多次公开了这一观点。中国的经济和金融改革是当今历史上最重要的事件，它将对当今和未来的全球经济和金融产生重大影响。他还提醒国际社会，中国采取正确的经济和金融改革政策非常重要，世界应该支持中国的改革。

朱民还告诉笔者，在亚洲金融危机之前，当市场混乱时，沃尔克曾数次访问中国，讨论可能出现的危机和对策。

“朱镕基总理当晚为沃尔克举行了宴会，他们谈得很愉快。沃尔克再次提出了他对全球金融市场的担忧，引起了中国政府的关注，并关切地询问了中国金融改革的进展情况。晚饭后，朱镕基总理亲自走出院子，把沃尔克送到车上。朱镕基总理挥手告别时回头对我说，保罗·沃尔克是中国人民的好朋友。”朱民回忆道。

八年前，中国人民政治协商会议第十二届全国委员会副主席(CPPCC)陈元为另一本沃尔克传记《保罗·沃尔克——金融传奇人生》的中文版作序。他称沃尔克为“老朋友”。在最后的序言中，陈元称沃尔克是“一个强有力的反通胀斗士，一个不计个人得失的公仆，一个美国社会良知的化身。”在中国发展银行工作期间，陈元发起成立了一个国际咨询委员会，并聘请沃尔克担任该行的国际顾问。沃尔克每次来中国，他的演讲和建议都令人耳目一新，令人振奋。

这本书中文版的译者之一，我的新华社同事刘力娜博士告诉我，“在那些不满意沃尔克政策的人眼里，他就像一个冷酷的金融沙皇；在我们看来，他是一个温和的巨人，是信仰的守望者。他从不大声说话，所表现出的是不可动摇的坚韧和毅力。”

“与尚未平息的全球金融危机相比，过去的动荡似乎只是小题大做。”每个政策制定者，每个关心国家的公民，都应该像沃尔克一样承担责任。杜姆·鲁比尼博士说。

沃尔克的简历:

1927年9月出生于美国纽约新泽西

从1945年到1952年，他在普林斯顿大学、哈佛大学和伦敦政治经济学院学习

从1952年到1962年，纽约联邦储备银行担任经济学家和交易者

从1962年到1965年12月，财政部管理黄金储备，财政部副部长协助管理

从1965年12月至1969年1月，大通曼哈顿银行担任视觉规划总监

1969年1月至1975年8月，他担任财政部负责货币事务的副部长

1975年8月至1979年8月，纽约联邦储备银行行长

1979年8月至1987年8月，美国联邦储备委员会主席

1987年8月至1996年，纽约沃尔芬森公司董事长

1996年，沃尔克委员会负责调查大屠杀期间犹太受害者在瑞士银行的账户

2004年，联合国任命沃尔克调查伊拉克石油换食品计划中可能存在的腐败。

2006年10月，金融咨询机构“30人小组”主席

从2009年1月到2011年2月，奥巴马总统的经济复苏咨询委员会主席提出了加强金融监管的“沃尔克规则”