利明献：银行跨业经营不可避免

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李明先一开始并没有指出严重的工业问题，而是指出了理想和现实之间的误解。“在2008年金融动荡之前，华尔街的银行家、经济学教授或金融学教授告诉我们市场和银行业的发展趋势。经济学理论和金融产品的设计都很完美，但我没想到在2008年和2009年，许多有百年历史的金融机构几乎倒闭。就连期权理论的两位发明者建立的对冲基金也遭遇了挫折。这两位诺贝尔经济学奖得主都认为他们的理论设计是完美的，他们的操作也是不利的。然而，每个人都忽略了这些设计背后的问题，也与最近的中国市场有关。事情是相互关联的，也就是说，它们忽略了流动性风险的重要性。”

自6月份资金短缺以来，国内流动性问题受到了前所未有的关注，包括影子银行。李明先认为影子银行在中国被滥用了。在美国，影子银行被定义为一种高杠杆工具，它利用杠杆和证券化将金融资产分割成许多商品。当杠杆率不明确时，当某个金融行业出现问题时，就会产生连锁效应。如果流动性问题再次出现，金融产品最终将无法赎回。许多美国学者研究影子银行，认为它不是一种在传统银行资产负债表中运作的业务。这些业务脱离资产负债表，被证券化，并由高杠杆产生。最后，让大家谈谈影子银行。

金融资产证券化是银行跨行业经营或金融创新的一部分。现在，监管当局鼓励银行进行跨行业经营。只要他们不交叉股票品种，其他品种鼓励跨行业经营，他们也希望拓宽银行跨行业经营的能力。通过跨行业合作，我们可以提高中等收入者面对市场和抵御风险的能力。因此，影子银行也间接推动了银行向综合管理方向发展。银行可以做跨行业的基金业务、信托业务，甚至一些保险业务，这意味着现代银行横向拓展了业务范围。

在李明先看来，在中国大陆真正进行综合融资的集团只有三家，即中信集团、平安集团和光大集团。

跨业务运营最难的部分是业务之间的防火墙以及如何防范和控制风险。李明先表示，这种防火墙的机制相当于“当某家子公司出现问题时，火会烧到银行吗？”当银行有问题时，它会烧了信任吗？"

例如，花旗集团在1999年被允许跨国经营，因为克林顿政府给了花旗集团一个混合许可。从1999年到2007年，花旗一直是全球最大的金融控股公司，八年来不断扩张，包括保险、银行、信托等金融形式，包括消费贷款、对冲基金等。

在过去的八年里，花旗集团持续扩张；然而，当谈到金融动荡——美国的次级抵押贷款危机时，花旗的资产缩水非常快，损失惨重。有着200年历史的花旗集团，由于金融动荡几乎破产。在金融危机期间，一些美国大银行得到了美国政府的资助来补充他们的资本，这样他们就可以避免进一步的危机或破产。

因此，中国直到现在都不敢放手，尤其是金融控股牌照的发放，因为过去几十年欧美的许多金融风暴都源于金融业过宽、防火墙不够深的关系。

现在，为了实现自身的转型升级，中国银行业正在迅速扩大业务范围，这在国外已经有很多先例和失败的例子。目前，中国有一个明显的金融政策:“你想鼓励更多的金融控股集团出现吗？”李明先认为这令人鼓舞。

“中国未来金融之星培训计划”是由《金融周刊》于2011年发起的一项公益活动。到目前为止，它已经进驻了中国近20所著名的高等院校。今年，它与广发银行联手再次进入中山大学和中南财经政法大学，帮助许多学生和新金融从业者清除行业迷雾，找到职业发展方向。

在活动现场，李明先还与学生们就职业发展、生活规划和金融热点进行了一对一的交流。

我还建议:“毕业后，考虑一下你所做的工作是否能帮助别人，是否与这个社会有很大的关系，因为很少有与兴趣非常相关的工作，等工作发展好了，一定会帮助更多的人，为这个社会做出更大的贡献。”我认为，如果学生们能从这个出发点来看待它，那么找工作就会更有方向，更有意义。”

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