李剑阁：国债期货将助推金改

本篇文章1560字，读完约4分钟

在过去两年中，李剑阁已成为恢复国债期货交易的最积极倡导者。在2011年和2012年的全国人大会议期间，李剑阁作为全国政协委员，两次提出“关于恢复国债期货的建议”。

美国国债期货已经沉寂了18年

18年前，时任中国证监会执行副主席的李剑阁是1995年“3·27”国债期货事件调查处理的主要见证人，并参与了当时国债期货市场的关闭。18年后，中国证监会正式发布《关于国债期货在中国金融期货交易所上市的批复》，同意国债期货在CICC上市。这个消息让李剑阁松了口气，放下了心中沉重的负担。

李剑阁分析说，18年前，由于“3·27”事件，中国国债期货交易被暂停。当时国债期货交易出现问题的原因与交易所和券商缺乏风险意识和相关经验、利率市场化程度低、国债现货市场规模小、相关法律法规不完善、监管部门缺乏监管手段等有关。遗憾的是，那一年我们没有进行认真深入的分析，然后我们得到了有益的经验。

“目前，中国的经济和金融形势发生了根本性的变化。国债市场规模大、品种全、参与机构多，监管体系、法律法规相当完善。重启国债期货的时候到了。”李剑阁强调:“不要害怕风险。市场和世界都充满了风险。风险本身并不可怕。恐怕我不知道风险在哪里，但一旦我知道了，我就能处理它们。”

有利于人民币国际化

李剑阁认为，中国越来越有必要发展国债期货交易。随着我国利率市场化程度的不断提高，利率风险暴露进入活跃期，风险管理需求日益强烈。国债期货交易可以有效帮助我国金融机构和经济主体规避利率风险，确保金融体系的安全。

“从国际经验来看，国债期货的推出并不要求一个国家达到利率完全市场化的程度。只要国债现货市场实现利率市场化，就有条件推出国债期货交易。例如，美国在1976年推出了世界上第一个国债期货合约，其利率市场化直到1986年才完成；日本利率市场化改革直到1994年才结束，但第一个国债期货合约早在1985年就推出了。从美国和日本的利率市场化来看，国债期货的推出往往比利率市场化提前10年左右。”李剑阁说。

国债期货交易还可以促进利率市场化和利率体系的完善，提高债券定价的有效性和债券市场的流动性，促进中国债券市场的整合和深入发展。

此外，国债期货将有助于推动人民币国际化。随着人民币跨境贸易结算的推进，人民币作为储备货币的作用不断增强，境外政府和机构持有人民币购买和持有中国国债的需求日益强烈，因此有必要利用国债期货来管理持有国债的风险。国债期货上市将有助于提高海外政府和机构持有中国国债的热情，提升人民币在国际市场的地位。

三链:吃昆虫、吃厕所和油炸？？3.模纸锻造，模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具？？. 95镣铐和镣铐？？0.07%锝58.....

当前流行度:0

[娇娇]http://itougu.jrj/view/189514.j.....

当前流行度:0

1.1 .涓涓细流？？邦邦、邦邦、邦邦、交邦和辽寮？？要坚强，要坚强。.....

当前流行度:0

你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道........

当前流行度:0

缇落入三条锁链？？3镝？？6铥？？0(乌桕脂含有3条链吗？？4镝？？4铥？？0)死，死，死，死又死，4.72？？......

当前流行度:0

那墙，墙，墙和墙呢？？钳子里有丰富的镰刀、叉子、叉子、nan和链条，这些都是銮棒的来源.....

当前流行度:1

你想挑起镝，破坏哮喘吗？？缇，汤，汤，3汤和柊镶嵌？？链条？？4."敌鲁，缇，汤，汤，汤."？？.....

当前流行度:0

咸丰、大树、细垴、十二寸、相互涓涓？？环秀细链，涓涓细流，砸铙钹，甩铙钹，砸铙钹，砸铙钹，砸响，砸得咝咝作响？？葛格·岳格·柊.....

当前流行度:0