肖钢履新满月 “声”未发“身”已动

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3月20日晚，玉鸟华光(600076)刚刚透露，已收到中国证监会立案调查的通知。3月21日，上海交大华苏(000509)和海联讯(300277)均宣布，他们已于当天被中国证监会立案调查。

4月3日，中国证监会通报了万福盛科(300268)、鲁达迪等一批被广泛关注案件的检查进展情况。据报道，万福盛科的现场调查已基本结束，相关中介机构已被立案调查。绿地案听证结束后，将执行事先通知程序，相关程序完成后将给予行政处罚和处理。

如此密集的调查在a股历史上仍属罕见，而此时，中国证监会主席正在更换教练。因此，这一举措被许多市场参与者视为新任董事长肖钢控制上市公司违规行为的“第一把火”。

北京一家大型券商的负责人表示:“从最近对许多上市公司的调查来看，肖钢似乎在用行动表明，它将继续加强对上市公司违规行为的治理，这也符合市场的意愿和预期。”以前，我们总是推断股市的风险控制应该是小刚的重点，而整顿上市公司的违规行为是控制风险的源头。"

4月3日下午，中国证监会在媒体见证下，启动了“最严厉”的金融专项检查。首批30家抽查企业名单是抽签产生的，约占提交自查报告企业的5%。

在上任后的第三周，中国证监会主席肖钢选择以公开透明的方式对企业进行首次公开发行(ipo)抽查，以回应外界对财务检查走过场或暗箱操作的质疑。这也成为肖钢接手新证监会后的“另一场火”。

就ipo而言，毫无疑问，肖钢上任伊始就感受到了压力。从4月3日公布的抽查名单来看，肖钢选择了继续既定的改革思路，并在效率和公平之间谨慎选择了立足点。

一些细节可以说明这一点。本次抽查实施过程中，最终抽查企业数量为30家，首次公开发行(ipo)财务验证开始时确定抽查比例为5%。

如何平衡ipo财务核查的效率和公平，中国证监会的选择是通过抽查确定现场核查名单，发挥警示和检查作用；但是，对于没有被选中的企业，监管部门也将全面审查其自查报告，并承诺一旦发现问题将采取相应措施。这意味着企业和发行人都必须时刻做好准备，无论他们是否被选中。

据媒体报道，中国证监会新任主席肖钢4月1日批准中国金融期货交易所交易国债期货，国债期货上市已基本排除障碍，进入最后冲刺阶段。

针对国债期货获批的传言，中国证监会发言人最近表示，国债期货正在积极推广。

专家们热烈讨论小刚的新满月和多个问题来测试小刚团队

从肖钢担任证监会主席后各方的反应来看，市场对新任主席的最大希望是保持政策的连续性，肖钢本人也承诺在担任证监会主席期间保持政策的连续性。分析师认为，肖钢未来的压力在于:保持政策承诺的连续性；同时，我们也应该取得自己独特的成就，但有时它们会相互冲突，如何平衡它们是一个新问题。

新主席在未来的改革中会遇到什么棘手的问题？

长期以来，ipo发行速度过快和融资过度导致市场严重“缺血”，这一直是IPO市场最受诟病的部分。

肖钢表示，政策的连续性将得到保持，因此第一个考验是如何重启ipo。目前，我国正处于首次公开发行(ipo)的实质性停牌阶段，也是对上市公司财务报告进行专项检查的关键时刻，因此，如何重启ipo是市场特别关注的问题。

然而，如果ipo重启继续充斥着圈钱和欺诈行为，如果尽管二级市场疲软，ipo高峰再次出现，投资者信心的提振就难以预料。即使监管当局全力推动各种长期基金的引入，a股市场的复苏也只是柯南的一个梦想。对投资者而言，更重要的是，要期待中国证监会防范和抑制ipo冲动的上升，这比ipo何时重启更重要。

自2009年牛市以来，a股市场已经低迷了三年。直到去年12月，上证综指跌破2000点，创下过去4年来的新低，市场信心才跌至谷底。尽管a股指数从去年底到今年略有反弹，但市场信心显然没有得到修复。如何恢复投资者对中国资本市场的信心，使a股市场走出单边下跌的阴影，是肖钢面临的另一个棘手问题。

分析人士认为，更有效的救市措施应从加强市场制度建设入手，加快维护市场秩序和全面推进上市公司信任等各项综合措施，确保市场的公开、公平和公正，因为只有当市场秩序让投资者放心时，资金才会真正进入市场。

“公平、公正、公开”的“三公开”原则是证券市场生存的基础。然而，在a股市场，利益分配机制严重失衡，“三公”原则被任意践踏的现象依然屡见不鲜。在这些现象背后，投资者，特别是中小投资者的切身利益得不到有效保护。

毫不夸张地说，目前的a股市场存在许多问题。正因为如此，郭树清在中国证监会任职后短短一个月内，就引发了几次“大火”，都指向了股市的关键点和弱点。它引发的“大火”实际上是在向不公平的市场开火。肖钢上任后，如何应对“三个公开”建设问题将成为整个市场的焦点。

虽然郭树清在任期间不断推出一系列的退市制度，退市机制的雏形已经基本建立，但实施实质性退市仍然困难重重。

在目前的情况下，有必要尽快建立这样的机制，使欺诈上市和发布虚假信息的公司尽快退出市场。一方面，要完善我国现行的上市公司退市制度，明确相关法律法规，直接清理部分状况不佳的上市公司；另一方面，要加强对我国上市公司的监管，千方百计提高其质量。对劣等上市公司的处罚很轻，这使得很难触动公司管理层的神经。如果退市制度在实施过程中效果不佳，很容易导致劣质公司在股市中的不健康发展，给投资者带来比以前更大的投资风险。

金融机构创新推动是郭树清在任期间推动的另一项重要内容。在短时间内，证券公司和基金等金融机构共同掀起了一场创新的金融风暴。频繁的创新政策让金融机构意识到“这一次是真的。”小刚上任后如何开展这项工作，无疑是另一个难题。

当本届政府提出城镇化的概念时，作为推进城镇化重要支撑和配套服务的关键内容，财政如何改革创新？如何改善金融服务，规避潜在风险？这些已经成为业界关注的焦点。