郭树清新政回顾及专家评论

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两会期间，中国人民银行行长周小川和中国证监会主席郭树清的未来成为热门话题。郭树清可以说是中国证监会“最忙”的主席。他已经任职一年多了。据说郭树清是迄今为止中国证监会六位主席中最忙的，这是真的。郭树清于2011年10月29日就职。过去一年，中国证监会积极推动相关制度和规则的制定和修订，以适应市场改革和发展的需要，但业界对这些新政策意见不一。

新股发行制度改革刍议

董登新:新股发行改革并没有治愈症状

据董登新称，新股发行制度的许多细则大多是小修小补。结果，他们并没有有效抑制中国股市“炒新股”的恶疾，而是在“市场化”改革中重新嵌入了太多的控制措施。这些措施不仅治标，还带来了太多的行政控制因素。

沃森新的股票发行改革为发行人服务的方向是错误的

沃森认为这一改革方向是错误的。总的来说，这有利于发行人和为发行人服务的卖方机构，这将进一步损害中小投资者的利益。过多的行政法规将加剧一级市场和二级市场之间的失衡，并使金融家更容易套现。

让退市制度成为常态

董登新:退市制度是无效的，垃圾股票正被炒得火热

董登新认为，a股退市制度名存实亡，而垃圾股则死气沉沉，这直接导致了壳重组游戏中投机的猖獗和垃圾股的疯狂炒作。随着垃圾股的升天，a股的估值标准和比价系统被严重扭曲，进而推高新股的定价水平，这是比价效应的结果。

皮海舟:退市制度的改革损害了投资者的利益

皮海舟认为，退市制度改革一味强调退市，却忽视了对投资者权益的保护，将退市的所有损失推给了投资者。这种退市制度实际上损害了投资者的利益。尤其重要的是，股票市场上的旧垃圾股并没有被淘汰，新的垃圾公司不断上市，因此退市对投资者利益的危害是无穷无尽的。

对内幕交易零容忍

张:从根本上减少内幕交易很难

张闻天律师事务所合伙人袁钟认为，中国证监会明显加大了对内幕交易的打击力度，这是值得肯定的。然而，由于制度缺陷，仍然难以从根本上减少内幕交易。郭树清上任以来，信息披露一直是证券监管的核心。这项工作做得很好，其他工作也做得很好。然而，内部消息“春江水暖鸭先知”的现象仍然非常普遍。

宋宜欣:未来能真正实现吗

上海王新文达律师事务所合伙人宋宜欣:打击内幕交易、强化保荐监管制度、推进上市公司治理、建立信用监管体系等政策，对于促进中国资本市场的发展是值得肯定的，“但最大的问题在于今后能否真正落实。”

引导长期基金入市:促进股票市场价值投资

杨朝军:欢迎创造一个适合长期投资者的股市

上海交通大学证券金融研究所所长杨朝军认为，中国并没有提出“引入长期投资者”的概念，而是“努力创造一个适合长期投资者的股市”。在他看来，投资者自然有长期投资者和短期投资者，但在中国股市，所谓的长期资本——机构投资者实际上经常易手，成为短期投资者。

皮海舟:a股不缺资金

资本不是a股的主要问题。市场参与者知道，a股并不缺乏资金，而是缺乏信心。只要投资者对股市充满信心，资金就会不请自来。即使郭树清董事长一再强调低收入人群不应买卖股票，也无法阻止社会资金流入股市。实际上，在mainland China，社会上可用于股票投资的闲置资金远远超过目前管理层批准的qfii额度和rqfii额度。

一再呼吁对中国股市始终充满信心:郭董事长只有信心是不够的

郭树清对股市有信心，要么是因为对中国资本市场的长远考虑，要么是因为“郭新政”在一年内出台了许多政策措施，这也可能与他作为证监会主席的身份有关，更大的可能性是三者的统一。虽然郭树清一直对股市有信心，但投资者的感受却不一样。郭董事长经常对市场有“信心”，这显然是远远不够的。对机构、中小散户等投资者来说，最重要的是要对市场有信心。这无疑需要监管当局的不懈努力。

皮海舟:关键是让投资者对股市有信心

事实上，就中国市场的发展而言，关键是要给投资者信心。只有当投资者对股市有信心时，证监会主席对股市的信心才能成为基础。如果投资者没有信心，证监会主席就会再次对股市有信心，而股市实际上只是中间的一座城堡。如何让投资者对股票市场有信心是管理层必须面对的问题。