周小川：约20%地方融资平台贷款易出风险

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中国有多少地方融资平台贷款存在风险？

对于这个问题，中国人民银行行长周小川回答说，大约20%的地方政府融资平台贷款存在风险。

周小川在昨天举行的“货币政策与金融改革”新闻发布会上透露了这一数字，这一表态也可能是金融高层官员迄今为止最“量化”的表态。

关于风险的化解，周小川表示，一方面要高度重视风险，另一方面，金融市场也要考虑通过改革、引进新的金融工具、制定和调整规则，使一些具有综合效益或社会效益的项目得到金融市场和金融服务的支持。

地方债务的规模有争议

周小川昨日表示，根据银监会对地方政府融资平台的分类，地方政府融资平台很大一部分是项目贷款，即市政基础设施和市政公用设施，但都是有收费能力的贷款。如果银行对这类贷款有很好的把握并提前分析，就不会有任何还款问题。

贷款的另一部分由抵押和质押担保。在这一部分，只要抵押物和质押物没有很大变化，风险是可以控制的。

周小川认为，其余约20%的地方政府融资平台贷款项目可能存在风险。周小川说，这些可能是公益性的，没有收入来源，要靠地方财政将来用其他收入进行综合偿还。平台贷款的这一部分被每个人所重视，也容易产生风险。它还涉及地方政府做出的一些担保，或者这些担保是否合适。

近两年来，各方对中国地方融资平台的风险一直存在争议，但到目前为止，各方对地方融资平台的总量似乎有不同的看法。

“从中央政府到地方政府，地方债务的数量仍然模糊不清。如果全国没有统一的统计口径，问题会很严重。”普华永道的合伙人张国军说。

至于具体的风险，专家之间有明显的分歧。

张国军认为，面对地方债务偿还高峰期的到来，政策必须做出适当安排，化解隐性赎回风险。交通银行金燕中心分析师唐建伟也提醒说，在信贷没有大规模增长的情况下，其他融资渠道，尤其是信托贷款和委托贷款大幅增加，其中很多都投资于房地产和地方融资平台，需要监管。

然而，申银万国证券的首席宏观分析师李慧勇认为，社会过于担心地方债务。在李慧勇看来，地方政府承担的公共福利项目将不可避免地导致财政赤字，政府债务问题应该成为常态。“只要地方政府保证信用评级，即严格按照公开预算安排继续发行新债券，就能保证地方政府债务的偿付能力。”

通过改革“泄洪”

目前，监管当局已努力控制风险。

据报道，银监会已发布《关于2013年加强地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见》(讨论稿)。文章除重申地方政府融资平台贷款应“控制总量”外，还明确提出“隔离”。对风险的监管思路要求监管部门和银行建立银行贷款、公司债券、中期票据、短期融资债券、信托计划、理财产品等。

在讨论稿中，银监会要求银行接受总行购买融资平台发行的债券的审批权限。同时，“银行不得为融资平台发行债券提供担保。”

然而，周小川强调如何通过改革融资方式来化解地方融资平台的风险。

“如果我们能做到这一点，我们不仅可以降低未来地方政府融资平台所隐含的风险，还可以创造一些支持中国当前发展(尤其是城市化)所需的融资。我们必须正确看待这个问题，关注它的风险，同时对它进行分类和分析。这不仅有助于防范风险，还能看到下一步改革和金融创新需要向哪个方向发展，从而使目前的问题得不到解决。问题解决得很好。”周小川说道。

对此，张国军昨日在接受早报记者采访时表示，资产证券化融资平台的作用可以大力推广。