大资管时代保信合作潜力大

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在樊华看来，在大资产管理时代，界限正在被打破，基于双方的强大合作需求，保诚有着巨大的合作潜力。但与此同时，由于保险资金的投资范围尚未完全放开，双方的合作仍处于发展初期，在风险控制理念上仍有沟通和磨合。

审慎合作有很大的潜力

《证券时报》记者:新的保险投资政策出台已经一年了。外贸信托如何促进与保险基金的合作？

樊华:在保诚合作业务中，外贸信托处于行业的前沿。今年4月，外贸信托与两个行业的十大保险公司建立了业务合作关系，两家保险公司都认购了外贸信托的集合资金信托计划。目前，我们已与多家保险公司和评级公司签署了战略合作协议，10多家保险机构认购了我们的信托产品。

证券时报记者:从长远来看，保险基金和信托公司之间的合作对双方来说有什么意义？

樊华:保险资金的使用有一个基本目标，即覆盖负债成本，投资收入有一个最低收入要求。过去，保险资金受监管严格控制，缺乏广泛的投资渠道，平均投资回报率较低。信托产品作为一种高收益的固定收益产品，在收益、期限和风险控制方面都能很好地满足保险资金的需求。

保险机构是资本市场上最重要的机构投资者之一，已经成为信托的重要合作伙伴。一方面，保险资产管理可以为信托产品提供大量、长期、稳定的资金来源，成为信托公司重要的融资渠道；另一方面，保险公司成熟的信用体系也可以为信托公司提供借鉴经验。此外，在产品开发、财产继承等方面。保险公司也与信托公司有很好的合作。

《证券时报》记者:信托公司未来可以在哪些领域与保险基金进一步合作？

樊华:未来10年将是中国经济大转型的时代，也是资产管理市场快速发展的时代。从市场发展的总体趋势来看，过去分散、相对封闭、受约束的市场主体结构将逐步被打破，金融发展有赖于四大金融产业的合作。

双方可以借鉴对方在投资管理和风险管理方面的经验。保险公司可以使用信托系统，保险信用也可以增强信托产品。审慎合作在产品开发和财产继承方面也有很大的发展潜力。随着金融市场的发展和金融政策的变化，保诚与保诚的合作将迎来更多的发展。

保险基金更喜欢三种信托产品

《证券时报》记者:与其他投资基金相比，保险基金更热衷于投资哪种信托产品？有特别定制的产品吗？

樊华:保险资金的来源和性质决定了保险投资必须坚持安全原则，而保险资金的特点决定了保险公司青睐长期稳定收益的产品。两家公司的具体合作模式和个性化需求还有待进一步探索。

从具体业务层面来看，信托公司一直在探索保险资金信托计划产品，这将满足保险资金的需求，提高其产品设计能力。在实践中，基础设施、商业地产、消费金融等领域标准化程度较高的固定收益产品更受保险基金的青睐。定制产品对项目的时效性要求很高。目前，这样的产品很少，但空的发展空间是巨大的。

证券时报记者:信托公司和保险基金的合作有什么障碍吗？

樊华:从目前情况来看，由于保险资金的投资范围尚未完全放开，投资信托的基础资产仅限于融资性资产和风险可控的非上市股权资产；信托产品的期限大多为1 ~ 3年，而保险基金青睐期限较长、收入稳定的信托产品；同时，双方的合作还处于发展的初级阶段，风险控制的理念还存在沟通和磨合，因此双方需要在合作的过程中保持密切的联系，逐步发展和完善。

混合合作是一个主要趋势

《证券时报》记者:随着银行直接实施资产管理计划，未来银行与信托公司的合作将受到很大影响。以保险基金为代表的其他机构的基金能缓解这种影响吗？

樊华:银行的直接资产管理计划确实会对银行与信托的合作产生一定的影响，但是银行与信托赖以生存和发展的土壤是不同的，合作仍然是金融业各个分支的主旋律。

开展保诚合作确实可以为信托公司提供资金来源，促进信托公司理财业务的发展。同时，信托制度在各个行业的应用广度和深度还远远不够，信托的未来方兴未艾。

《证券时报》记者:除了保险基金，还有哪些其他类型的客户可以拓展？未来单一基金信托的模式将如何改变？

樊华:除了保险客户之外，还有很多可以拓展的机构客户，如证券公司、基金子公司等金融机构，以及上市公司、民营企业、金融公司等机构客户。此外，随着高净值富人的快速增长，个人客户将永远是信托产品的稳定客户群。

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