人人聚财：P2P网贷进入3.0时代

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在徐建文看来，涉足互联网金融纯粹是一种“巧合”。他出生在北航工程学院，对金融更感兴趣，所以他去了北京大学经济学院读研究生。毕业前，他加入中信证券(报价、咨询)实习，最终进入金融界，开始从事机构销售工作。2011年，徐建文听到他的朋友们谈论新的模式，比如国外点对点贷款，他还了解到私人贷款对资本有着强烈的渴望，这让他产生了创建一个互联网平台来匹配借贷双方的创业思维。

徐建文和他的合作伙伴花了半年多的时间来搭建平台、招募团队、寻找项目和进行营销。这个在线信贷和财富管理平台于2011年正式投入运营。经历了初期的企业困惑、平台风险控制压力的困难以及行业竞争对手刺激的市场竞争，徐建文明白p2p网上贷款行业需要升级，只有聚焦金融服务中介平台，才能为小微企业融资和中国民间金融的阳光做出贡献。

就像他自己在微博上写的那样:“这个世界上有些人可能一次努力就能获得两次收获，但有些人却不能通过两次努力获得任何收获。也许我们碰巧是第二种人，但这并不妨碍我们付出四倍甚至更多的努力……”

向陌生人借钱

对许多人来说，新创建的p2p平台是一个陌生的词。缺乏信任基础的借款人和贷款人，加上虚拟网络空，让许多人觉得这种新的互联网金融模式“非常不可靠”。徐建文知道，准备点对点贷款平台比想象的要困难得多。

要将传统的线下借贷转移到网络上，首先必须解决贷款人的资金来源问题。来自熟人圈子的营销几乎是每个进入者尝试的第一步。“当时，没有人知道点对点贷款真正发挥了什么作用。起初，他只是将一群从事金融、证券、银行和保险的人整合到朋友圈中，并通过熟人传播平台的影响力。这个速度实际上非常慢。”

然而，这并不是维持点对点借贷平台发展的长期解决方案。关键是要形成一种完全陌生的社会关系来接受这个平台。一方面，借款人可以在平台上进行贷款竞价，而投资者可以通过平台披露的信息向借款人进行贷款竞价。平台一端进行业务和风险控制，实现贷款需求的整合；另一端负责营销，吸引投资者选择合适的金融产品，然后形成一个完整的贷款链。

为了形成这样一个“陌生的生态系统”，徐建文想了很多办法。后来，在一些专业论坛上，他发现大量财富管理公司聚集在一个固定的圈子里，讨论各种信贷平台的优缺点、盈利能力和安全性。在发现了投资者市场的来源后，徐建文经常发帖子，给投资者发私人信息，为他的平台做市场营销，让每个人都可以聚集财富，这种情况很快就出现了。

“一旦平台的人气上升，再加上前期借款资源的积累，借入的资金越来越多，投资回报好的借款项目也越来越受欢迎。许多产品一旦上线，就会被投资者扼杀。”在徐建文看来，低门槛投资、有效资本周转、高投资回报和低风险渠道的概念对投资者非常有吸引力。只要平台建立完善，运营模式成熟，业务规模就会像雪球一样成倍增长。

P2p进入3.0

就中国而言，p2p网络借贷模式是一种进口产品。zopa是世界上第一个在线贷款平台，于2005年在伦敦投入运营。这种纯信用、纯网上交易的网上信用平台也开始受到国内企业家的青睐。2007年，中国第一个纯网上借贷平台“排排贷款”正式成立，徐建文称之为p2p网上借贷“1.0模式”。

徐建文认为，纯网上贷款平台的本地化不适应国内金融环境。由于中国的公民信用体系尚未标准化，在这种几乎看不到借贷双方真实信息的借贷平台上，保护投资者的资本安全实际上很困难。“贷款交易不符合信用报告，也没有相应的处罚机制。没有离线业务的帮助，传统的p2p模式很难复制国外的纯数据处理。信用信息系统的不完善也注定了1.0模型平台规模的局限性。”

为了保证贷款工作的安全，当地网上贷款公司开始有意识地改进传统的网上信贷，即采用线上线下并行运行的“o2o模式”，也就是后来的“2.0模式”。网上贷款平台同时起到信息中介和风险控制的作用。一旦坏账发生，平台需要预付本金给借款人并吸收坏账。在业内人士看来，风险控制和业务之间存在权衡。只要借入资金的收入能够得到控制，以弥补坏账的成本，风险就可以分散。

然而，随着业务量的增长，徐建文越来越觉得平台吸收风险的方式不安全，平台需要进行战略转型，进入“3.0模式”时代。“如果风险累积，问题会给平台带来灾难，平台的规模扩张也会被人力资源成本的消耗所拖累，发展会比较缓慢。”为了剥离风险并专注于匹配交易，徐建文将传统业务部门从生态链中剥离出来，并将贷款审查和相关风险转移给更专业的担保公司、小额贷款公司和其他机构。同时，专业的风险控制机构对小微企业的信贷需求进行分析，明确了还款能力后，人人聚敛财富的平台就可以为借款人筹集资金。

“p2p在线借贷3.0模式的核心是整合，将风险转移到合作机构，同时吸收更大的业务量。它的规模扩张速度远远快于1.0和2.0模式，而且在市场上会有差异。空.的发展”徐建文对p2p产业的发展充满信心。第三方支付、p2p和众筹模式是互联网金融的三个最重要的模块。支付宝开创的第三方支付市场逐渐成熟，行业市场竞争环境进入洗牌阶段；p2p行业于去年爆发，随着利率市场化的启动，市场正进入高潮。然而，基于网络而非资本的众筹仍有待成熟。“p2p行业正在进入成熟阶段，可以说是空.未来发展的非常大我唯一关心的是能否更好地把握机会。”

阳光金融集成商

徐建文认为，p2p网上贷款已经走过了一段政策模糊的时期，定位于私人金融信息服务的点对点贷款平台。除了帮助投资者找到安全的融资渠道外，更重要的是帮助小微企业解决传统融资难、融资贵的问题，同时借助互联网将民间金融带入阳光时代。

此前，风险投资机构担心，像大家聚敛财富这样的网上贷款平台或多或少会有政策风险，所以他们一直持观望态度。然而，随着国家监管层面对民间金融保持开放态度，以及近来私人银行、阿里小额贷款和余额宝等互联网金融形式的流行，风险投资机构开始改变态度。“风险投资机构会直接询问平台的盈利模式、核心竞争力和未来发展的战略目标等。，现在他们已经进入了选择具体的网上贷款平台的阶段。”

控制风险的能力是每个网上借贷平台核心竞争力的关键，而p2p借贷“3.0模式”无疑凸显了这种风险意识在整个借贷链中的渗透。为了防范风险，徐建文首先选择了一批具有卓越风险控制能力的机构，包括小额贷款公司、担保公司和典当行，并与它们建立了合作关系。在对贷款项目进行初步审查后，徐建文还利用德国的专项小额贷款分析技术对借款人的资格进行了第二次筛选，以确保投资者资金的安全。

“如果资金可以由第三方独立监管，并与网上借贷平台隔离开来，就可以进一步抑制平台的道德风险。该平台只负责信息流和交易。如果真正的基金不在平台上，点对点贷款基金的坏账风险就可以被隔离。”徐建文一直强调，真正的网上借贷平台只专注于金融数据和信息服务的中介，而不参与交易方本身。只要信息公开透明，就不会遇到政策上限的问题。

据统计，经过两年的运营，累计营业额达到26.66亿元，理财经理累计利息1143.89万元。谈到未来愿景，徐建文希望人人聚敛财富的平台能够成为一个规范、开放、透明的民营金融阳光整合平台。“未来，我们可以打造一个大数据金融平台，整合银行、信托和基金。财务数据资源，掌握更多的产品和用户资源。”

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