对中国非常乐观但前提是必须改革

本篇文章3553字，读完约9分钟

“我对中国非常乐观，但前提是中国必须改革。”1997年诺贝尔经济学奖获得者米隆·斯科尔斯最近在上海接受《中国商报》记者专访时说，中国需要大力改革和加强金融市场。在谈到中国的金融监管时，斯科尔斯说:“中国的金融业曾经被‘父母’宠坏了。”如果中国想进行改革，就必须让金融机构倒下，然后站起来。”关于人民币国际化，斯科尔斯表示，他不确定人民币能否成为国际储备货币，但肯定会成为重要的贸易和投资货币。人民币将补充美元，但不会取代美元。按照斯科尔斯的说法，世界经济正在经历“西方日出，东方下雨”的阶段。新兴市场过去阳光明媚，但现在阴云密布。他认为，有必要警惕量化宽松越来越深入。他预测，在接任美联储主席后，耶伦将采取更可持续的政策，而不是仅仅依靠量化宽松。与此同时，发达国家激进的宽松货币政策将产生溢出效应。有人建议，新兴市场不应将外国直接投资视为外国资本，并减少政府为吸引外国直接投资而进行的干预。 需要波动以保持警惕 中国商业新闻:你一直担心后危机时代的监管问题。你具体关心什么？ 斯科尔斯:我担心监管者总是试图监管金融机构。能够监督问题是很好的，但是人们总是监督他们认为有问题的地方，但是实际上，问题已经到了别处。这就是监管的难点。令我担忧的是，监管要求如此严格，以至于金融交易会逃离那些受监管的领域，转移到其他不受监管的地方。结果是监管者失去了对金融体系的控制。 日报:我们如何避免这种情况？ 斯科尔斯:避免这种情况的主要方法是对欺诈和违规行为制定更多的处罚规则，就像对足球和橄榄球制定规则一样，在比赛中有裁判就像是在系统中有很多监督。 日报:你认为美国的沃尔克定律和英国的维克斯框架会起作用吗？ 斯科尔斯:是的，它会起作用，但是他们也会把风险转移到其他地方。他们的目标是减少银行的自营业务量，但这也意味着这些业务将在银行之外完成。我认为不管你做什么，这只是转移风险。问题是，如果风险总是存在，潜在的危机将在未来被触发。每个人都在努力解决这个问题，但这不是当前的问题。还有一点值得我们学习，我们不应该这样做，那就是政府不应该限制经济。美联储表示，他们不希望萧条或情况变得更糟。但一切都是稳定的，这意味着没有波动，人们会掉以轻心。我认为人们应该保持警惕，因为有两种生活理论:第一，足够的波动可以让人们保持警惕。第二，如果一切顺利，如果出了问题，你会措手不及。因此，根本问题在于是保持平稳运行还是保持波动。我认为许多政府政策使经济运行过于平稳，这将暂时奏效，但有时会适得其反。 耶伦不会依赖量化宽松政策每日:5月22日，美联储谈论收紧量化宽松政策。此后，大量资金从新兴市场流出，这表明市场仍高度波动。你认为这是市场的过度反应吗？ 斯科尔斯:问题是我们已经陷入非常规货币政策，但现在没有人理解它，人们不想改变它，而且很难改变它。很难摆脱目前的状况，但也很难适应。要么陷入困境，要么摆脱困境。我认为耶伦将采取更可持续的政策，试图设定更高的通胀目标，或采取更传统的措施，而不是仅仅依靠量化宽松。 每日新闻:所以可能不是伯南克，而是耶伦开始减少量化宽松？ 斯科尔斯:没关系。保持警惕很重要，因为人们对量化宽松越来越感兴趣。 日报:对于新兴市场，你如何评价量化宽松带来的溢出效应？我认为有两个主要的影响。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)宣布了一项令市场震惊的激进宽松货币政策。在美国，奥巴马说，伯南克作为美联储主席经受住了危机的考验，从那以后市场开始发生变化，关于降低量化宽松的讨论也持续了一段时间。但我认为日本和美国激进的货币宽松政策确实导致了溢出效应。降低债券购买规模本身就意味着人们担心美国国债的收益率会上升，而且收益率已经上升。 日报:美国和日本央行在不同阶段的货币政策将如何对亚洲产生重大影响？ 斯科尔斯:亚洲将在两个方面变得有趣。首先是监管政策，试图通过建立自己的贸易区和修改公司税来对抗中国。这些措施取得了一定的效果。日本解决危机的办法是通过国内通胀刺激人们增加支出和投资，而不是等待通缩和价格下跌。但我认为，与美国的政策相比，日本的这些措施对亚洲的影响尤其大。在压力下，收益率将继续上升，因为人们目前有两种预期，一是美联储将很少削减量化宽松，二是人们认为政府对通胀的容忍度更高，4%的通胀率可能取代2%成为新常态。 日报:新兴市场的许多决策者面临着决策的两难境地。如果新兴市场希望将资金留在中国，它们需要收紧政策，比如提高利率或吸引外国投资，但这将抑制经济增长。我们应该如何应对？ 斯科尔斯:正如美国经济正在放缓，中国经济也在放缓，而印度却陷入了困境。这些国家减少了出口，美国也将部分出口外包给了中国。巴西和墨西哥的石油工业受到了冲击。新兴市场可以做的是不要把外国直接投资视为外国资本。有必要改变国内环境，使人们愿意投资。人们总是想在一个稳定的地方投资，而不用担心政府干预。 日报:你认为新兴市场增长放缓意味着世界经济正在改变就业吗？ 斯科尔斯:新兴市场有日出和日落。西方日出，东方下雨。新兴市场曾经阳光明媚，现在阴云密布。我对中国持乐观态度，但前提是它必须改革。 日报:你认为中国经济的新红利是什么？基础设施投资和高科技产业？我认为投资新的基础设施和高科技是两大红利，如果认真对待的话，将会极大地促进中国的发展。 日报:那么消费将扮演什么角色？斯科尔斯:收入的增加肯定会推动消费。多年来，由于出口分红，生产工人本身没有能力购买产品，因此他们需要将产品出口到美国。随着中国社会中产阶级和富裕阶层的增长，购买力将会增加。这将使中国经历扩大生产规模的过程，并将有更多的自动化操作。但这也意味着人们将因为机器的替换而失去工作。人们不再需要重复他们的工作，这也是一种奖励。人们有机会思考未来的城市发展以及如何将人口和技术结合起来。 日报:你对中国的中长期发展持乐观态度吗？我对中国非常乐观，但前提是中国必须改革。正如世界银行报告所指出的，中国需要大力改革和加强其金融市场。积累金融领域的专业经验至关重要。中国不能允许这种扩散扩大，但资源不能合理分配。 让金融机构在受伤后站起来 日报:在金融改革方面，上海自贸区还将推出一些试点项目。你认为上海自由贸易区是个好主意吗？斯科尔斯:这当然是个好主意。然而，自由贸易区的效果将取决于具体的实施。关键问题是是被监督还是自由。我认为中国监管机构仍不愿放手。就像你不知道你的孩子什么时候会受伤一样，但是有一天你必须让他们受伤，并向他们学习。中国的金融业过去被父母宠坏了。如果中国想要进行改革，它必须让金融机构倒下，然后自己站起来。 日报:随着改革的深入，人民币国际化不断推进。你认为人民币未来会挑战美元的主导地位吗？ 斯科尔斯:我不认为这是一个挑战。如果美国更“内向”，消耗更多的国内能源，生产更多的产品和服务，更多地投资于国内技术开发，市场上就不会有太多的美元流动。其他国家将相互进行贸易。中国是一个资源交易大国，所以我们自然会更多地使用人民币。这不是竞争，这是资金的流动。有时流动性泛滥。当资金不足时，流动性需要加强。人民币将补充美元，但不会取代美元。 日报:未来10到20年，国际货币体系将如何发展？人民币会成为全球储备货币吗？我不知道人民币能否成为储备货币，但它肯定会成为一种重要的贸易和投资货币，各国的产品都可以通过人民币购买。当然，这取决于中国的开放程度。我们仍然需要等待和看到中国政府的开放政策。如果政府不愿意，它必须有它的考虑。

关注最关心的金融话题，一起讨论。

三链:吃昆虫、吃厕所和油炸？？3.模纸锻造，模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具？？. 95镣铐和镣铐？？0.07%锝58.....

当前流行度:0

[娇娇]http://itougu.jrj/view/189514.j.....

当前流行度:0

1.1 .涓涓细流？？邦邦、邦邦、邦邦、交邦和廖廖？？变得强大。.....

当前流行度:0

你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道........

当前流行度:0

缇落入三条锁链？？3镝？？6铥？？0(乌桕脂含有3条链吗？？4镝？？4铥？？0)死，死，死，死又死，4.72？？......

当前流行度:0

那墙，墙，墙和墙呢？？钳子里有丰富的镰刀、叉子、叉子、nan和链条，这些都是銮棒的来源.....

当前流行度:1

你想挑起镝，破坏哮喘吗？？缇，汤，汤，3汤和柊镶嵌？？链条？？4."敌鲁，缇，汤，汤，汤."？？.....

当前流行度:0

咸丰、大树、细垴、十二寸、相互涓涓？？环秀细链，涓涓细流，砸铙钹，甩铙钹，砸铙钹，砸铙钹，砸响，砸得咝咝作响？？葛格·岳格·柊.....

当前流行度:0