默克尔 欧元之锚

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在9月底的德国大选中，现任总理默克尔毫无悬念地赢得了选举，这不仅扭转了自欧洲债务危机以来欧元区领导人相继下台的命运，也让基督教民主联盟赢得了20年来最高的投票率。过去几年，默克尔不仅保持了德国的经济增长，还帮助欧元区度过了最困难的时期。欧元崩溃的危机已经消失，默克尔已经成为信心的源泉和欧元的支柱。赢得大选后，默克尔宣布欧洲政策无需改变。换句话说，默克尔将不遗余力地捍卫欧元，没有人会怀疑欧元能持续多久。就在一年前，欧元崩溃理论还很猖獗。在默克尔的领导下，欧元区启动了救助计划，并签署了财政协议。银行业联盟已经采取了两个关键步骤。默克尔悄悄地给欧元添加了政治筹码。欧元不是主权货币，缺乏主权政府的支持，这也是欧元的“内伤”。在过去的几年里，德国实际上已经对欧元做出了承诺和支持，而默克尔则向欧元注入了政治意愿。在信用货币时代，货币的稳定不仅取决于宏观经济稳定和货币政策，还取决于政治领导人的承诺。去年7月，欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)提议捍卫欧元，并推出了一项无限制的债务购买计划。没有默克尔的支持，德拉吉计划的可信度将会大大降低。默克尔知道德国的繁荣和安全依赖于欧元。如果欧元崩溃，德国将不可避免地遭受经济损失，失去作为大国的支点。德国从欧洲一体化中受益匪浅，但世界上没有免费的午餐。无论是欧洲一体化还是欧元，都需要有人付出代价，而德国是最大的“金主”。德国是南欧国家救助计划的最大捐助国，纳税人对此感到担忧。默克尔需要平衡纳税人(以及选民)和欧元。如果她拿着纳税人的钱去拯救南欧国家，她不仅会被选民赶下台，还会使拯救充满道德风险，进一步刺激南欧人的懒惰。结果，默克尔采取了“紧缩援助”的方法，南欧国家可以从以德国为首的欧盟获得援助，但前提是要拿出紧缩计划，而德国甚至向希腊派出会计人员，这表明了紧缩的严重性。正因为如此，希腊人讨厌默克尔这个“继母”。 从欧元的长期发展来看，默克尔倡导的紧缩政策没有错。希腊和其他国家陷入危机泥潭的一个关键原因是，它们在过去十年里享受了欧元强势带来的红利，并承担了大量债务。欧元的价值与希腊的生产率严重不匹配，因为欧元的声誉来自前德国马克。债务危机爆发后，希腊和其他国家的经济失败暴露无遗，投机者押注希腊将被踢出欧元区。在经济不平衡的货币区，需要金融转移机制来维持落后地区的信誉，没有统一金融的欧元区不可能进行这种转移支付。如果让希腊和其他国家的债务危机发酵，希腊也并非不可能退出欧盟。这两项救助计划和债务重组实际上是在为希腊过去的错误买单。没有默克尔的批准，很难对希腊实施援助。虽然希腊人不喜欢默克尔，一个严格的“继母”，继母也是一个母亲，而且她还得维持欧元家庭。 希腊目前的经济形势依然不容乐观，失业率居高不下，需要第三轮救助，这取决于默克尔的面子。调查显示，79%的希腊人不喜欢默克尔。事实上，希腊人应该为默克尔赢得选举感到高兴。反对欧元的“德国选择”在这一轮选举中赢得了4.8%的选票，离进入议会的5%只有一步之遥。默克尔的紧缩计划拯救了欧元免于崩溃，同时也提醒那些南欧国家，如果他们想留在欧元区，就必须发展好自己的经济。默克尔第三次赢得大选。也许她不会参加第四次大选。她应该在没有寻求连任压力的情况下大胆推进改革。欧元区的经济复苏乏力。希腊、爱尔兰和葡萄牙仍然需要德国的帮助，银行业联盟也需要深化。所有这些都需要默克尔做出决定。欧元最困难的时期已经过去，默克尔没有理由停滞不前。默克尔的连任为欧元增加了一层保险，至少没有多少人会押注欧元崩溃。

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