巴曙松：结构不平衡是房地产业面临的重要问题

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国务院发展研究中心金融研究所副所长、著名经济学家巴曙松指出，整个房地产行业总供给不足的显著的全国性阶段已经过去，剩下的就是结构性失衡问题。

以下是一些书面记录-

让我们看看房地产行业如何在城市化的新阶段找到新的增长曲线。

不管我们如何判断我们的房地产行业，现在有一个很大的判断，我认为没有什么区别。一是整个房地产业已经过了总量供不应求的重大全国性阶段，二是结构性失衡。最重要的指标之一是家庭比例。10年前我们讨论这个问题时，家庭单位的比例非常低。对于城市中的一个家庭来说，与之相对应的住房单元数量，无论是租房还是买房，可能只有0.6或0.7，但自去年底以来，这一数字已接近1。因此，严重短缺的时代应该结束了。

下一个关键问题实际上是结构失衡。例如，一线城市的供应短缺，而三、四线城市的库存积压相对较大。随着城市化进程的推进，我们如何找到新的增长点？正如我们所说，第一条曲线仍在上升，但上升可能即将结束。我们如何找到新的上升曲线？这就使得我们有必要考察一下我们整个房地产行业中的哪些环节会为我们创造价值，以及整个产业链和商业链中的哪些领域和阶段会为我们创造价值。

如果我们把它放在不同的城市化阶段，不同的产业发展阶段，然后比较它，我们会发现，在传统的房地产行业的商业模式，你可以得到好的项目，好的地块，控制好成本，其他销售和物业管理将变得不重要，这是我们的商业链价值链的分布。

在未来，这一价值链可能会随着总量供不应求问题的凸显而逐渐消失。整个房地产行业的价值链正在发生变化，可能从上面这样的曲线变成现在这样的微笑曲线。以前的产品研究、产品设计、后来的物业管理和财务运作变得更加重要，因此它将打破原有行业的空空间和行业界限。在经济调整时期，我国的房地产业逐渐从一家重资产公司转变为一家轻资产公司。有一些大型会计师事务所。在美国的一些地区，审计部门将房地产行业归类为财务部门进行审计。

因此，这是房地产开发及其价值链不同阶段的产物。

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