徐洪才：下半年外汇占款总体将呈现下滑趋势

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徐洪才，中国社会科学院研究生院经济学博士，现任国家经济中心信息部主任、研究员，清华大学特聘教授，中央财经大学兼职教授。他的研究领域包括国际经济、国际金融和国际关系。

徐洪才:一些分析师认为，今年外汇账户首次出现负增长是意料之中的。主要原因是美国退出量化宽松预期，这削弱了人民币升值预期，并显示出跨境资本外流的迹象。我认为这个分析是中肯的。特别是最近两个月和五月份，国家外汇管理局出台了新的外汇资金流入管理办法。对于一些热钱的流入，加强监管也在一定程度上影响了资本的流动，这一般是由资本流入的下降引起的。

外汇减少对中国当前经济发展的影响应该是显而易见的。首先，它对央行的基础货币有很大影响。过去，我们依赖外汇作为基础货币的主要渠道，但现在这一主要渠道似乎被削弱了。下一步，如果我们不采取措施，可能会突显出金融体系当前的流动性短缺。此外，它对经济增长有直接影响，尤其是在经济下行压力的情况下，这一点不容忽视。

在下半年和未来一段时间内，我认为外汇的总体趋势是有下降的趋势。当然，这种资本流动和汇率波动将双向波动，但毫无疑问，它们将整体下降，这将影响我们基础货币的投资和流动性。因此，央行应针对新形势加大公开市场操作力度，适度注资，确保流动性合理充足，确保我国工商企业居民经济活动对货币资金的合理需求。因此，不排除一次或两次下调存款准备金率，这样可以释放一些冻结在央行系统的基础货币，盘活存量，最终保证我国货币政策的稳定，促进经济的稳定发展。

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