张晓朴：金融改革需要更多新型政策工具

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刘纪鹏:监督与审查分离、权力下放与审查、保留与拒绝、程序审查、实际赞助、联合经纪、实际供求和打包发行。

陈道富:金融体制改革首先要建立一个更有利于资源优化配置的制度，然后是如何应对金融风险。

张小普:引入成本效益分析、量化影响测量、压力测试等工具，不断推进国家治理体系和治理能力的现代化。

滕泰:减少金融抑制，让利润反映资本供求关系。

范剑平:在把握改革措施的顺序和节奏时，我们应该始终把人民的利益放在第一位。

中央财经大学国际金融研究中心研究员张晓普表示，利率市场化改革将给银行业带来五大关键变化，其中银行所有产品的价格都将发生相应变化，竞争格局也将迅速改变。

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根据党的十八届三中全会《鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品》的决定，张小普指出，金融创新产品可以促进资本向更具活力的经济领域流动，提高交易效率，是促进市场发挥资源配置作用的重要手段和工具。但与此同时，也存在许多制约因素，包括金融机构自身的动机和风险管理能力，以及市场主体的金融软约束，这些都制约着市场功能的发挥，因此有必要同时提高监管的有效性。

同时，张小普表示，三中全会提出的加快利率市场化改革将为银行业带来五大关键变化。首先，利差保护已经成为过去式，盈利模式需要改变；第二，利率作为资本的价格将由市场决定，银行所有产品的价格也将相应变化；第三，银行业的风险偏好和风险状况将发生变化；第四，货币政策的传导和实施将使用更多基于价格的工具，重塑金融市场的价格基准；第五，竞争格局正在迅速变化，银行的优势和劣势是有区别的。

张小普强调，改革的实施需要重视和利用新的政策工具，其中可以引入成本效益分析、量化影响衡量和压力测试，以不断推进国家治理体系和治理能力的现代化。在改革的初始阶段，通过成本效益分析论证了改革方案的可行性；在政策制定阶段，通过量化影响来估计预判政策和措施的具体影响和效果，并相应调整改革的力度和节奏；此外，可以通过压力测试判断改革的潜在风险，并制定风险预警和应急计划，以有效控制风险底线；在政策制定和实施的全过程中，我们可以借鉴"卢卡斯批判"的思想，做好改革宣传和沟通工作，稳定公众预期。全面提高决策科学化、规范化水平，真正做到安全有序。

根据定量影响测算，张小普指出利率市场化将对商业银行盈利能力产生一定的负面影响，而扩大存款利率浮动区间对商业银行盈利能力的影响尤为突出。然而，只要把握好强度和节奏，利率市场化改革的影响是可以容忍的。

张小普指出，金融改革成功的关键是选择正确的改革路径，提高执行力，进行后评价，及时纠正错误，注意引入创新的政策工具，把握改革到位的时机和程度。同时，在引入短期应对措施时，应准确把握和紧急关注改革方向，不违背改革初衷，不让政策损害制度。同时，我们不仅要推进新的改革措施，还要注意巩固已有的改革成果。

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