向威达：不需为通胀担忧 明年股市审慎乐观

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根据分析，从农产品价格和国际商品价格来看，通货膨胀压力仍然是可控的。首先，虽然未来两个月农产品供应将处于淡季，节日集中期又将到来，中长期来看，由于土地和劳动力成本上升，农产品价格将面临上涨压力，但应该说，只要不存在特殊的异常气候干扰，农产品价格不太可能大幅上涨，通胀压力是可以估计的。第二，在国际方面，国际商品价格，包括金属价格和国际农产品价格，继续低于当前国内价格。尽管不排除反弹的可能性，但考虑到目前美元和人民币的升值，国内需求继续下降，因此上行压力不大。

它还认为明年生产者价格指数的下降可能会减少。目前，在产能持续过剩的背景下，生产者价格指数继续下降，但制造业的毛利率并没有进一步削弱。明年，由于结构调整的加剧，淘汰落后产能将会增加，生产者价格指数下降的压力将会减少，明年的下降幅度将会更小。

今天发布的11月cpi基本符合预期。大卫表示，cpi数据对未来市场影响不大，将主要关注明年经济形势判断、ipo重启、货币政策和市场流动性三大因素，cpi数据对市场的影响将是中性的。

项对明年的市场持谨慎乐观的态度，他用八个字来描述明年的市场形势:“经济触底，改革造势”。它认为国内生产总值增长率已经从10%以上下降，利率价格已经上升，但这一因素对股票估值和上市公司盈利能力的影响已经被市场所适应；明年市场反弹主要集中在十八届三中全会深化改革对市场信心的支持和新股发行改革带来的有利因素。

“特别是第一批83家公司，经过评审，表现都比较真实。它们可能是自股市以来表现最差的新股。中国股市最糟糕的时期已经过去。今年的1849点可能会成为未来的长期低点。新股有一定的投资机会。”告诉维达。

与此同时，也有人提出，由于并购驱动的稀缺性溢价和股价上涨两大逻辑被打破，创业板市场未来可能会经历一段较长时间的震荡调整。然而，从大趋势来看，在发展新兴产业的背景下，创业板如tmt和环保将是未来关注的焦点。

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