Dr jeffrey Chi：政府一定要让资本市场游戏规则明朗化

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杰弗里·池博士:我很高兴在这里与大家分享。我想和你谈三件事。首先是回顾近年来风险投资和私募股权投资行业的政策。让我们从前几年的行业政策角度来谈一谈这个行业面临的挑战。最后，让我们与你分享。我认为新加坡的风险投资，体育产业和东南亚的一些东西。

首先，我是风险投资基金初期的投资总经理，所以我的意见可能会面对风险投资和私募股权投资。我今天上午谈到了这个问题，证监会的新政策昨天出台了。

一方面，2012年上半年，随着阿里巴巴的一些事情浮出水面，美国投资者很难撤出中国企业，但事实证明，上个月在同一城市(58家)，随后是阿里巴巴在香港，讨论在美国上市，也可能极大地推动市场。

第二件事，事实上，回顾2013年，风险投资行业早期唯一的退出渠道是海外城市。后来，随着创业板的成立，创业板被推向了跑道，国内上市渠道也开通了。一直以来，直到今天，事实上M&A市场还没有消失，2013年实际上意味着M&A市场的开始。在我看来，这件事是关于去年的。由于百度、搜狗和哪里去了，今年有很多M&A的案例，所以我们在中国已经成功撤回了两个案例。因此，在2013年考虑从这个方向退出是一件好事。

昨日，中国证监会提出了启动ipo的问题，三足鼎立的第三步是退出中国，恢复正常运营。我认为事实上，昨天，从最好的角度来看，因为我们是自由基金，国内上市与我们没有什么关系。但是我想昨天还提到了其他一些事情，我认为这些事情非常非常重要。首先是上市过程的市场化，这决定了市场的风险和整体社会化。这是一件非常基本和重要的事情。第二个也可以看出证监会对市场化的重要性，即宣布优先股的许可级别。今天早上讨论这件事时，没有完全解释清楚。因为这些其他事情的重要性，我认为这是一件非常好的事情。

从未来挑战的角度来看，我认为国家政策现在是说很多东西应该市场化，这是一个过程。事实上，我们已经用了20年的时间来推销整个经济。以vc和pv数据为例，在过去的20年里，我们走过了漫长的道路，做出了巨大的贡献。前面的路，就资本市场化而言，我认为意味着知道者应该是政府政策，应该做的事情和不应该做的事情。从我的经验来看，从美国和新加坡的经验来看，最好不要参与市场，不要成为市场参与者，而是一个咨询的过程。我认为最重要的是游戏规则的清晰性、市场的清晰性以及对广大投资者和投资者的保护，而不是说我们在这里。

我认为游戏规则的清晰，投资者看到的清晰，股票市场的透明，以及一些交易行为。对于不正当行为，我们应该知道如何处理非法交易。

最后，我将谈谈东南亚和新加坡风险投资协会的一些事情。在过去的两年里，由于中国的风险投资和私募股权投资速度有点慢，而国际市场对东南亚的宏观经济形势依然乐观，许多私募股权投资公司开始关注这一问题。香港的许多有限合伙人最近在新加坡成立了公司，瞄准东南亚市场。一些与我们在中国投资的基金已经逐渐开始在东南亚投资，互联网公司也以其他方式在中国上市。上次我数了一下，超过了三分之一，现在它们正降落在东南亚的不同国家。刚才我说过，经济市场化还包括如何促进中国企业的中国资金和中国的海外投资。我认为这也是一个问题。

就在新加坡设立基金而言，根据我们去年的统计，东南亚的vc和pe投资约为50亿美元，其中超过一半的资金来自新加坡的基金，所以在座的企业或基金也是受欢迎的。如果你对市场感兴趣，请打电话给我。

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