央行副行长刘士余：应降低银行国家持股比例

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“对于影子银行、中小金融机构和金融产品创新来说，防范风险非常重要。一方面，需要(开展)相应的法律制度建设，另一方面，需要监管能力建设。”3月18日，在新华都商学院举行的“首届诺贝尔经济学奖中国峰会”上，中国央行副行长刘说了这番话。

《全国商报》记者刘指出，强调，推进金融业综合经营，迫切要求我国“三会”和财政部等部门真正建立分工明确、规则明确、信息共享协调的机制。

黄金改革的方向:国家所有权的比例应该降低

“在过去30年的改革中，我个人的经验是，我们把企业改革放在前面，把金融改革放在后面。这是一个重大的金融改革路径选择，现在非常正确。”刘对说道。

近日，铁道部拆分后的债务问题成为外界关注的焦点，但刘对的看法却不同。他在接受《国家商报》采访时表示，铁道部债务问题出现后，市场反应与四大资产公司成立时完全不同，表明金融改革仍令人满意，资本市场、货币市场和债券市场之间已经形成了一个很好的有机整体市场体系。

在上述峰会上，刘认为，铁道部的债务问题引起各方关注，这是对2003年以来金融改革目标的考验。

他解释说，在铁道部的2.6万亿债务中，约有1.4万亿是银行贷款，7，500亿是铁道部发行的债券。中国的债券市场不是贷债市场，铁道部发行的债券不仅是银行持有的，我们国家的银行也持有公司债券，从2002年和2003年的70%左右下降到现在的48%，债券市场上有11000多个机构投资者。

在谈到未来十年的改革方向时，刘指出，仍有必要立足于开放市场的制度建设，把我国金融体制改革推向一个更高的阶段，因为国家持股比例仍然过高，整个金融机构和公司治理还远远没有达到真正的公司治理的境界。

他说，从提高国有资本利用效率的角度来看，可能没有必要在国有银行中保持这么高的比例，这没有什么实际意义。对于国有银行资本来说，国有资本的资源配置效率不是很高。

刘还表示，今后要坚定不移地推进利率市场化和汇率市场化改革。如果国际经济和金融形势不像当前的金融危机那样逆转，这两件事肯定会在有意识和无意识的发展中完成。资本项目可兑换和人民币跨境使用也可以完成。

影子银行:需要多部门监管

中国人民政治协商会议全国委员会委员、中国工商银行行长杨凯生在两会期间对《国家商报》表示，许多人对影子银行的理解和定义是不准确的。银行监管体系之外的一种类似银行业的金融活动通常可以被视为影子银行。数据显示，中国“影子银行”的融资规模约为20万亿元人民币，相当于目前中国银行贷款市场的三分之一。

“银行系统的这些产品和资金基本上都是围绕实体经济的发展和服务的。目前，中国经济增长的特点是投资驱动，影子银行应保持警惕。”刘说:“我担心影子银行资金会进入房地产或一些资质较差的地方政府融资平台，这可能会产生较大的风险。”。

他分析道，因为影子银行的产品跨越了货币市场和资本市场。转型之后，可能会有跨市场风险。

在防范影子银行风险方面，刘建议，一方面要相应加强法制建设，另一方面要加强监管能力建设。下一步，央行、银监会等部门亟需真正建立分工明确、规则明确的协调信息共享机制。

据《国家商报》报道，根据央行发布的2012年社会融资规模数据，去年社会融资规模为15.76万亿元，比上年增长2.93万亿元。其中，人民币贷款增加8.20万亿元，同比增加7320亿元，占社会融资规模的52.1%，同比下降6.1个百分点；信托贷款增加1.29万亿元，同比增长1.09万亿元，分别比去年同期增长8.2%和6.6个百分点。

可以看出，贷款在社会融资总规模中的比重已逐渐被其他社会融资类别所取代，信托融资成为去年增长最强劲的一种。

刘表示，目前银行贷款的持续增长导致了商业银行资本市场融资对实体经济的溢出效应。“银行贷款的增长和资本的补充基本上类似于增加更多的水和增加更多的水之间的关系，这本身是不可持续的。唯一的出路和方法是大力发展资产证券化，通过资产证券化将银行表内资产转移给更多的市场投资者。”