人民币汇率再创汇改新高 中国经济向好引外资回流

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至于近期人民币汇率强势升值的原因，业内普遍认为，8月份中国进出口、ppi、pmi等经济指标均有所改善，跨境资本对内地发展潜力持乐观态度，人民币国际化进程加快反映出人民币跨境结算日益活跃。

对此，中国国际经济交流中心战略研究部副研究员张默南昨日在接受《证券日报》采访时表示，中国经济的好转是最重要的因素之一。上半年中国经济下滑的原因是企业处于去库存周期，但自7月份以来，大宗商品进口同比增速明显加快，表明企业已开始进入补货阶段，这将加速宏观经济的复苏。

中国宏观套期保值研究所所长、中国银河期货首席宏观经济顾问傅鹏对此表示赞同。他向记者表示，从近期恒生指数和香港市场不可交割远期(ndf)表现来看，美国退出qe的预期增加对早期新兴市场国家的影响已逐渐消退，中国经济的稳定和复苏进一步吸引了套利资本回归中国。

值得注意的是，摩根大通(JP Morgan Chase)和摩根士丹利(Morgan Stanley)等国际投资银行的高管最近反对“唱响空”的中国论调，称中国仍在经历有意义的增长，最高决策层承诺的结构性改革将刺激巨大的增长潜力，这对中国经济的中长期发展非常乐观。

此外，中国一直在加快国际化进程，人民币跨境结算最近越来越活跃。对此，张默南认为，人民币的相对强势为人民币国际化提供了相对稳定的货币价值信心和稳定的资本市场流动性趋势。

那么，人民币未来会继续升值吗？空的升值空间有多大？

傅鹏表示，在双顺差格局和人民币国际化最终实现之前，人民币将呈现整体升值趋势。

“事实上，人民币汇率现在基本接近均衡利率，未来空升值空间有限，人民币将保持稳定的升值趋势。”张默南说，据测算，当经济增长率在7%左右时，空的人民币升值在1.5%到2%之间，但今年年初人民币汇率似乎已经超过了2%，这似乎与政府推动人民币升值的意图有关。

有些人认为，外资一个接一个地回流，是为了推进中国的布局，为下一轮反弹打下基础。

对此，傅鹏表示，外资趋势与中国经济结构调整和中国经济增长预期有很大关系。目前，中国经济明显企稳回升。

当然，由于人民币升值预期与资本流动之间的密切关系，我们在加强人民币国际化的过程中应该注意相应风险的防范。

张默南表示，今后应加快汇率形成机制改革和金融监管体系建设，以有效控制人民币加速国际化带来的潜在金融风险。

傅鹏认为，推进人民币国际化和实现资本下完全开放这两项金融改革应同步稳步推进，以实现人民币国际化的目标。

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